近期货币基金的收益率连续走高，从2012年初至今，货币基金的平均年化收益率高达4.75%，远远超过一年期定存的利率。

　　影响货币基金收益率的主要因素是货币市场资金面的松紧程度，从今年以来的情况看，虽然央行在去年下调存款准备金之后并没有继续的动作，但货币市场总体的资金面比去年略显宽松。因此货币基金在近期取得高收益的原因和去年相比有所不同，主要受益于协议存款和短期票据。

　　货币基金投资展望

　　货币基金在2012年以来的收益率连续维持在高位，作为现金管理的工具，为投资者带来了较好的回报。

　　从2012年货币市场情况分析，鉴于CPI在未来继续下降是大概率事件，目前宏观调控的重点在于保持经济的合理稳定增长。央行在未来有望继续通过下调存款准备金、公开市场操作等进行手段进行微调，2012年货币市场资金面的紧张情况会好于2011年。

　　从SHIBOR的走势看，2月份以来已经逐渐走低，未来继续维持在高位的可能性不大，货币基金的存款投资收益率可能有所降低。资金面的宽松也会让在回购等买入返还资产的投资回报降低。

　　从短期票据的收益率分析，历史上6个月与1年期A-1级短期融资券与国债收益率的信用利差均值为125.30个基点和136.18个基点，目前和这一位置还有距离，因此未来短期融资券的收益率有望进一步下降，但空间已经不大。在兑现浮盈之后，货币基金的收益率会有所回落。

　　货币基金属于低风险低收益的产品，流动性好，历史业绩一直高于活期存款利率，适合作为现金管理工具使用，各类型投资者均可配置。