策略主题

　　华安策略观点——市场热情得到激发

　　春节长假间尽管央行提高了存贷款基准利率，但期间美国股市连续上涨，推动了A股市场整体上行。截止北京时间2月11日下午17：00，道指一周上涨1.13%，纳指上涨0.76%，SP500上涨0.84%。国内市场总体表现也相当强劲，指数持续上涨，引发市场信心的进一步增强。

　　亚太股市在春节期间出现大幅调整，港股市场也出现明显下跌，而节后国内市场走势相对独立。节后第一交易日受加息影响市场出现调整，接下来三个交易日出现持续反弹。盘中热点从前期的水利、铁路建设等板块逐渐开始扩散，部分低估值或跌幅较大的行业个股受到资金关注，家电、汽车、建材等行业出现明显的超跌反弹。中小市值个股由于前期调整幅度较大，反弹力度也大于权重板块。

　　目前，沪指收盘再次站上年线和半年线，预计市场阶段性投资热情得到激发，多空双方的力量对比已出现倾斜，未来如能得到成交量的进一步配合，则有望保持温和上行的走势，建议投资者保持仓位，静观其变。

　　八面来风——机构观点参考

　　中金公司:A股延续反弹，由于2800点以上市场将进入上方第一个密集成交区，市场如要进一步上扬，需要成交量放大的配合。因此本周投资者需密切关注上周后两个交易日的市场成交量增加的迹象能否进一步显现。我们认为，如果沪指向上攻击2900点，需要两市成交总量进一步放大至2500到3000亿元，否则难度较大。

　　国金证券：春节后第一周A股表现强劲。全周上证指数上涨1.9%，中小板、创业板分别上涨4.3%、4.8%。我们认为，就短期而言，估值修复引领的结构性机会也在眼前。超跌和估值低是前提，资金面相对平稳，利多政策阶段性超过紧缩利空提供了操作氛围。

　　华西证券：在春节后的前三个交易日中，沪深市场走出了震荡上行的行情。截止周五收盘，上证综指收报于2827.33点，全周上涨28.37点或1.01%。我们认为，技术面上看，上周股指收盘已站上60日线；政策面上看，加息影响消化后，货币政策短期内进入观察期。市场经过此前连续上行后或延续震荡冲高的走势。

今日要闻

　　1月外贸进出口快速增长，贸易顺差同比减少53.5%。1月我国进出口总值为2950.1亿美元，比去年同期增长43.9%。其中出口1507.3亿美元，增长37.7%；进口1442.8亿美元，增长51%。贸易顺差64.5亿美元，减少53.5%。

　　50个城市主要食品价格回稳。国家统计局今天上午发布了1-10日50个城市主要食品平均价格变动情况。和上期(1月21-31日)相比，列入监测的29种食品，价格下降的品种略有增加。

　　国税总局：非免税离退休工资收入应征个人所得税。机关、企事业单位对未达到法定退休年龄、正式办理提前退休手续的个人，按照统一标准向提前退休工作人员支付一次性补贴，不属于免税的离退休工资收入，应按照“工资、薪金所得”项目征收个人所得税。

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