理财主题

　　基金经理看市——石雨欣：信用债市场仍有发展空间

　　国内的信用债市场始于2005年短期融资券的推出，发行初期，评级趋同、利差趋同，信用资质难分优劣，随着信用评级制度的深化以及投资者风险意识的提高，2008年以后短期融资券市场日渐成熟。国内中长期的信用债市场真正开始于2008年取消银行担保后的企业债发行，截至2010年8月底，各类中长期信用债规模约有2.5万亿，在信用债券市场占有重要地位，也成为企业融资途径的最有效补充方式之一。

　　在日趋成熟的短期融资券市场，信用定价与外部评级关联度较高，信用风险管理主要以避免投资外部评级过高的品种为主，寻找潜在的评级可能上调的品种，获得评级上调后风险溢价下降的收益。在信用定价相对模糊的企业债券市场，通过有效的信用甄别以寻找风险被高估的品种，获得其价值回购的风险释放收益；也可积极关注潜在流动性提高的品种，享受其流动性增强后流动性溢价下降所带来的收益。目前阶段，仍可选择持有风险可控的高收益债券获得长期稳定的收益。

　　理财方略——指爱180选时夺车大比拼精彩收官

　　持续长达数月的“指爱180 收盘价竞猜”日前顺利结束，来自齐鲁证券的一位基民在总决赛阶段突出重围，以5次竞猜仅0.017的误差绝对值成功夺车。

　　据悉，从6月底该活动启动以来，期间吸引了近4万人次参与。华安基金相关人士表示，活动促进更多投资者了解ETF，也使得旗舰指数基金上证180ETF受到更多投资者关注。今年以来，尤其是股指期货上市以后，被市场誉为旗舰指数基金的上证180ETF受到市场越来越多的关注。本次活动也让更多投资者亲身体验到该基金良好的流动性和良好的误差管理能力等特点。

　　来自齐鲁证券，获得本次活动大奖的投资者颜静就表示，她一直是上证180ETF的忠实客户，对180ETF有着很深的感情。值得关注的是，上证180ETF只是华安基金不断为投资者提供更多更好产品选择的努力之一。记者从华安基金获悉，该公司旗下新一只ETF上证龙头ETF已经获批，将于近期发行。

今日要闻

　　新股发行体制第二阶段改革11月启动。中国证监会有关部门负责人12日表示，新股发行体制第二阶段改革将于11月1日启动，主要措施包括进一步完善报价申购和配售约束机制、扩大询价对象范围、增强定价信息透明度、完善回拨机制和中止发行机制等。

　　陈东征：结合创业板特点推进退市制度创新。深交所理事长陈东征昨日强调，深交所将坚持中小企业板和创业板并重，推进适合创业板特点的退市等制度创新工作，关注已上市企业的规范运作与募投项目资金管理。

　　外汇局：继续高压打击热钱流动。外汇局昨日发布《2010年上半年中国国际收支报告》称，外汇管理部门将继续保持对热钱流动的高压打击态势。

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