策略主题

　　华安策略观点——中小市值和权重股演绎跷跷板行情

　　近期市场引人关注，上周指数虽然小幅上涨，但个股的表现却精彩纷呈，热点层出不穷，市场参与度得到了显著的提升。比如周初的以锂电池为代表的热点延伸至稀土、电机等整个新能源汽车产业链，并且带动了新材料、太阳能、核电等新能源个股的上涨；西藏板块在西藏城投连续涨停的刺激下同样出现大幅拉升；部分次新股也受得了资金的青睐，涨幅靠前。然而下半周部分涨幅过大的题材股出现了大幅震荡的走势，而汽车板块在超预期的销售数字刺激下走出了大幅上涨的行情，空头回补与获利回吐造成了市场震幅加剧的局面。这种状况延续到本周，我们看到上周表现平平的券商、有色煤炭、钢铁等权重股一改持续走低局面，出现了爆发性反弹，风格转换争论再起。

　　就当前市场走势而言，我们认为指数短期内将保持震荡中小幅上行格局。市场热点方面，中小市值题材股逐渐积累涨幅，存在短线震荡中调整的压力，与权重股此起彼伏；权重股调整已经较为充分，对于大盘将形成有效支撑。建议大家关注有补涨需求的个股，智能电网、低碳、TMT、交运设备值得关注。

　　八面来风——机构观点参考

　　国泰君安：上周市场经历8月到9月行情的转换。8月份行情指数以反复震荡为主，9月首日市场放量调整，一方面指标股补涨并不成功，另一方面主题和中小盘股集中释放累计风险，总体沪深两地指数表现差别明显和热炒个股的氛围并没有改变，同时金融、地产等大盘股仍滞涨，资金继续流向了热点主题和消费类以及中小市值品种，后市大盘将保持震荡反复格局，这种结构性行情一边带来赚钱效应，一边不可避免积聚泡沫，短期偏重中小市值品种是主要投资策略，操作上注意追高风险。

　　中信建投：由于本周末将公布8月份相关经济数据，从先前公布的PMI数据和房地产态势看，即将公布的GDP增速和CPI数据有望维持较强势，中国GDP数据的向好有望缓解全球对经济再次陷入衰退的担忧。十月前后，国内刺激消费的有关政策将陆续出台，且“中秋”和“十一”两节临近，旅游酒店和商业连锁等消费类股迎来黄金表现期。基本面的不和谐因素仍是房地产运行态势。

今日要闻

　　保监会发布保险资金投资股权和不动产暂行办法。保监会9 月5 日在其官方网站正式发布《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》,允许保险资金投资未上市企业股权和不动产。

　　多部委分头酝酿 新能源汽车三大扶持政策待出。在“2010中国汽车产业发展国际论坛”上，科技部称，电动汽车“十二五”专项规划草案已拟定。发改委正会同有关部门修订《产业结构调整和指导目录》。工信部会同有关部门，开展2004年版的《汽车产业发展政策》的修订工作。

　　国务院批准杭州等首批十个城市土地利用总体规划。日前，国务院正式批准杭州、南昌、郑州、武汉、南宁、平顶山、安阳、荆州、湘潭、柳州10 个城市土地利用总体规划。

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