策略主题

　　华安策略观点——未来香港市场将成为A股有力延伸

　　每次金融危机之后都是买入的良机。去年以来，全球市场轮番修正上一轮估值高点，目前，中国已经逐步筑底，香港对海外经济敏感度更高，筑底还需一段时间。而欧美股市历来9、10月份表现不佳，预计经过第三季度的调整后，将迎来一轮长期的否极泰来的投资良机。

　　从投资区域来讲，新兴市场未来将引领全球经济走出低谷。金融危机之后全球经济重心和资金流向将东移，大量资金因为欧美低利率政策流入新兴市场，其中，尤以H股为主要的资金流入地。尽管A、H股基本面相同，但因为香港具有更为充裕的流动性，有利于香港市场资产重估过程的持续。

　　从行业配置，偏重非周期性行业。要充分享受到未来中国经济的增长，香港市场是一个不可或缺的阵地。目前在中国香港挂牌上市的国企、红筹与民企股及香港本地上市公司达1344家，总市值17.13 万亿港币。中国相关企业在香港市场中的比重越来越大，占比达到68.5%。我们看好包括通讯、医疗、必选消费、公用事业等，尤其是IT行业。

　　八面来风——机构观点参考

　　广发证券：上周大盘继续放量，但整周股指处于宽幅震荡的状况，显示出多空分歧明显加大，沪深300指数收出小阳上涨1%。修正TD指标成为唯一胜出的指标。从本周观点来看，修正TD指标维持看多信号，且短期内未有反转迹象，而市场情绪，HMM都继续看空，其中HMM三状态模型认为本周仍然为小幅震荡。

　　中信证券：截至8月8日，已披露2010年中报的388 家上市公司上半年实现归属母公司股东的净利润376.05 亿元，同比增长72.86%；二季度比一季度的净利润增幅达24.31%。在诸多行业中，以新能源、新材料、信息产业等为代表的战略性新兴产业上半年业绩表现十分抢眼。从市场风格上看，板块普遍反弹，其中农林牧渔和信息设备涨幅居前。上一交易日沪深两市资金净流入 95.241 亿元，机构和散户资金双双流入，市场维持震荡向上

今日要闻

　　姜洋：推动期货法立法，完善投资者结构。中国证监会主席助理姜洋日前在京指出，未来一段时期，中国证监会要推动期货法的立法工作，不断完善市场监管，坚守不发生系统风险的底线并始终坚持把风险防范放在期货监管的首位。

　　270 亿资产上市，上海国资重组加速。为了实现经营性国资资产证券化30%的既定目标，上海国资委加速推进多达270 亿元资产的上市。

　　新兴能源产业发展规划即将公布。国家信息中心经济预测部表示，我国的“新兴能源产业发展规划”即将公布，规划期为2011-2020 年。规划期内累计直接增加投资预计将达5 万亿元。

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