策略主题

　　基金经理观点——核心优选股票基金经理　陈俏宇

　　我们认为，政策方面并不会放松，但目前传递的信息已表明至少不会进一步从紧，这就给经过调整后的市场重新在相对低位修复信心的机会。同时，以中报数据看静态估值，在可接受区间内，虽然未来经济转型，不确定性存在，但整体估值对应的点位没有到完全不可接受范围，由此市场心态的企稳，有利于板块及个股相对活跃。

　　根据判断，反弹第一阶段以强周期行业为先导，第二阶段将表现出整体活跃度加强，但持续时间需要观察，可能也需要部分带权值的板块做出部分的牺牲，比如指数涨幅不大，但个股活跃，如果权重板块涨的过快，则有可能又出现大波动。

　　操作策略上，后期如果市场保持相对活跃度和平稳心态，组合有可能体现出一定的弹性。操作方面仍以医药，TMT 和军工为主，如果有机会将把医药为主的配置转为泛消费，将关注资产整合及分拆主题，也将保留适当但整体仍有限的周期品种。

　　热门评析——魏杰：未来房价持续上涨

　　近日，中南财经政法大学邀请我国著名经济学家、清华大学经济管理学院教授魏杰教授，对于未来5 个月的中国宏观经济走势做了分析。他认为，从经济规律上来看房地产，叫经济规律与房地产。从供求规律来看，房地产很长时间会出现供不应求，供地短缺，土地的供给有限，房子的供给也是有限。但是有三大需求上升很快，一个是改善性自住需求；第二个就是投资需求，投资组合一定要考虑房地产的问题；第三个是城市化，城市化首先表现为对房子的需求，这个需求是必然的。这三大需求很旺盛，你没法否定它。从供求关系来看，房价一定会持续上涨，这是经济规律。

　　魏杰强调，从提高人们收入来讲，我们不可能打压资本市场和房地产市场，它不符合我们未来的长期发展。所以我们要理性看待房地产，就从这几个方面看待房地产。未来房价会持续上涨，我们能做的就是房子涨价不能涨得太快。同时我们要大力发展保障性住房，解决低收入人员的住房问题。

今日要闻

　　财政部再发地方债470 亿。昨日，财政部代理发行了2010 年第四、五期地方政府债券。此次发行覆盖湖北、青岛、云南、海南等12 省市，包括3 年期284亿元、5 年期186 亿元，共计470 亿元。

　　发改委:实现CPI 涨3%基础更加巩固。国家发展和改革委员会8 月9 日表示，当前我国价格运行基本稳定，下半年有利于物价稳定的因素较多，实现全年价格总水平涨幅3%预期调控目标的基础进一步巩固。

　　统计局:7 月全国70 个大中城市房价同比上涨10.3%。房屋销售价格同比继续上涨，但涨幅回落。2010 年7 月份，全国70 个大中城市房屋销售价格同比上涨10.3%，涨幅比6 月份缩小1.1 个百分点；环比与上月持平。

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