宏观主题

　　华安宏观观点——股指期货推出的策略看法

　　内外研究均表明，融资融券和股指期货的推出，不改变市场本来的趋势，虽然会在推出前后短暂地引起市场一些波动。理论上，融资融券和股指期货，可以使得市场预期更有效地得到表达，以及更有效地进行风险控制，从而有助于减少市场波动、推动趋势更快明朗化，但其本身并不能带来趋势。

　　目前，市场的短期趋势是没有明显趋势。国内方面，强势的经济，与强势的防资产泡沫、防信贷过激、稳定通胀预期政策相互抗衡；国际方面，美国经济的较强恢复，与美联储退出预期强化相互抗衡；大宗商品方面，美元逐步形成走强之势，与商品实际需求增强相互抗衡。市场目前仍在评估这些相互抗衡的力量，尚未得到明确的方向判断。窄幅波动的格局在今后几个月可能会继续。

　　融资融券有利于券商，而股指期货有利于大盘股。同时，从中小股向大盘股切换具有较高的可能性，因此我们判断，市场可能会由金融、石油石化等大盘股引领而上涨。

　　热门评析——蓝筹银行股迎利好

　　摩根大通中国投资银行副主席龚方雄9 日表示，融资融券、股指期货对大盘蓝筹股、银行股带来利好，本周市场有望走出焦灼状态。

　　龚方雄特别提到了权重板块。他指出，去年权重股票无人问津，是很明显的价值洼地，此前不管是机构还是各类投资者都严重清仓这类板块，而大盘蓝筹股又是操作股指期货、融资融券必须关注的板块，所以这时候推出融资融券、股指期货，对大盘蓝筹股尤其是银行板块是重大利好。

　　龚方雄说，新年的第一个星期股指就出现了下跌，本周由于融资融券、股指期货给大盘股带来的正面影响，整个市场的焦灼状态将被扭转。但同时，龚方雄表达了对目前市场相对谨慎的态度。他说，今年整个资本市场会比较波动，操作比较难，选行业、选股票是关键；基本判断仍然是上半年会比下半年好，“但也有可能会出现全年都好的情况”。

今日要闻

　　基金评价业务准入门槛框定。证券业协会发布《证券投资基金评价业务自律管理规则（试行）》规定，入会基金评价机构为注册资本不少于500 万的企业法人；评价人员须有基金从业资格，且不少于5 人；媒体评价机构评价人员也须有基金从业资格，且不少于2 人。

　　新年首周信贷猛增6000 亿。权威部门数据显示，仅新年第一周，国内各大银行新增信贷已高达约6000 亿元，呈现明显的超预期趋势。同时，央行一年期央票发行量今日重上200 亿。

　　发改委发布促进中部地区崛起规划。发改委发布了《促进中部地区崛起规划》。据介绍,中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南六省。

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