理财主题

　　临时策略报高——简析存款准备金率上调的影响

　　这是连续四次下调法定准备金率后，首次提升。一只靴子落地，但显然这不是最后也不是最强的一只。而市场方面，由于调控措施出台时间早、密度高，市场预期已经从去年12 月的一致期待一季度或者上半年行情，迅速转为更理性。

　　这种经济的、政策的、市场的表现，我们认为，这将是酝酿下半年所期待的慢牛行情的理想开端。原因如下：调控是实现高位趋稳的方式之一，这为行情提供了必要的基本面支持；市场乐观情绪遭到打击，短期内视野会集中在政策调控方面，而忽视基本面强劲的事实；静态估值得到稀释时间窗口，平稳下降到非常合理的区间，并进而向低估态势转化。一旦通胀压力回落，宏观调控从高压状态回撤，则经济强劲、流动性充沛和估值偏低间的不匹配就凸现出来，驱动市场转为坚定上涨。

　　就目前而言，市场仍处于经济和政策抗衡的最激烈时期，从而仍然处于窄幅波动博弈时期，但我们仍然维持配置钢铁、有色、煤炭、石油石化、化肥、航运等行业的建议。

　　理财方略——选择进场时机把握六大要领

　　市场的波动性对于个人投资者来讲是非常难以预料的，特别是没有充足信息来判断的状况下如何把握基金进场时机显得尤为困难，投资者不妨参考以下六大要领：

　　第一，进场时机的选择应结合证券市场环境。当证券市场的投资机会出现时，也是股票型基金投资机会显现时。第二，以理财的角度进行基金资产配置。作为投资者来讲，只要资金闲置，就可以通过长期投资规划进行基金产品的配置。第三，货币市场基金可以作为投资者随时进场投资的品种，不必计较大盘点位的高低。第四，进场时机选择也应当在构建投资组合的基础之上。第五，选择进场时机需要积极的投资思维跟进，通过主动调整投资策略和优化投资组合达到避险的投资目的。第六，进场时机的选择应当在制定合理的退出目标后。投资者只有在目标和计划的指引下，才能够严格执行操作纪律，设置合理的止盈点及止损点，才能做到从容投资。

今日要闻

　　央行上调存款准备金率0.5 个百分点。12日晚间，央行出人意料地宣布将于1月18 日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力,支持春耕备耕,农村信用社等小型金融机构暂不上调。

　　证监会批准中金所开展股指期货交易。证监会昨日做出批复，同意中金所开展股指期货交易。合约具体挂牌时间在证监会批复相关合约后，由中金所根据市场状况和准备工作的进展情况确定。

　　银行业协会全面叫停房贷返点。银行业协会日前发文，要求各银行自今年1月1日起，停止以任何形式向房贷中介及其从业人员支付与所提供的服务不对称、纯粹业务介绍的“返点”费用。

　　免责声明：此报告所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的，并不构成对买入或卖出此报告中提及的任何证券的建议。本公司不对此报告中的任何内容就任何投资作出任何形式的保证或承诺。此报告所载信息来源于本公司认为可靠的渠道，但本公司不对其准确性或完整性提供任何直接或隐含的声明或保证。此报告非为对相关证券或市场的完整表述或概括。此报告为本公司依据此报告发布日之前的已经发生或存在的事实作出的判断, 本公司有权更改此报告而无须另外通知。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此报告的全部或部分内容产生的任何损失承担任何责任。此报告的著作权及其相关知识产权归本公司所有，本公司对此保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制或发布，且不得对此报告进行任何有悖原意的删节或修改。此报告并非基金宣传推介材料, 亦不构成任何法律文件。基金投资有风险，本公司提醒投资者注意风险，在投资本公司管理的基金时, 仔细阅读《基金合同》等相关法律文件。