策略主题

　　华安策略观点——市场结构性调整，投资机会仍存

　　近期，沪深两市整体保持了强势震荡格局，市场交投非常活跃，在震荡过程中市场已经开始了内部结构性的调整，市场风格也有转换的趋势。考虑到经济强劲复苏的态势已经确立，明年一季度信贷数量对流动性的支撑也比较确定，外部市场在复苏，政策退出没有这么快，内外部环境都比较理想，前期涨幅较高的中小盘等板块也都有一定的风险释放，因此我们对后期市场的整体走势仍然寄予期望。但就短期市场而言，我们认为应更加注重个股的精选和动态的波段运作，抓住一些结构性的机会，通过灵活机动的操作来更好适应市场变化。后续应继续关注M1、M2等指标，关注市场后续资金流入的变化。

　　从未来政策方向看，我们相信政策会向“调结构”的方向转变，在这一过程中也将为市场提供新的投资机会，可密切关注政策导向的变化。

　　八面来风——机构观点参考

　　银河证券：前期出于对政策面的担忧，市场呈现宽幅震荡格局。我们认为，中央经济工作会议在上周末召开，大会将确定明年宏观调控政策的主基调，待宏观政策调控思路进一步明朗后，股指中枢震荡上行将是大概率事件。在投资策略上，应重点把握“调结构”带来的经济增长转型机会，以及“业绩推动”下的投资机会。

　　湘财证券：市场在高位出现震荡，并且量能依然维持在高位，则是主力调仓换股的相对较好机会。哥本哈根世界气候大会将于12月7－18日在丹麦首都哥本哈根召开，商讨2012年至2020年的全球减排协议。市场也普遍预期明年国内将会出台较多的相关刺激政策，建议对低碳经济相关个股进行关注，同时农业龙头，券商龙头，化工化纤以及整个大消费板块中的个股也可能存在较大的机会。

今日要闻

　　哥本哈根气候峰会今开议。12月7日至18日，近200个国家和地区的代表将聚会丹麦首都哥本哈根，商讨《京都议定书》第一承诺期结束后，全球应对气候变化的道路。

　　上交所新一代交易系统正式运行。经过为期两周的试运行，上海证券交易所新一代交易系统于12月4日顺利结束试运行期。即日起，新系统正式投入运行，原有交易系统回退期结束，正式下线。

　　姚景源：明年经济工作重点是调结构。国家统计局总经济师姚景源6日表示，今年我国经济已经出现“V”型反转，全年保八毫无悬念，明年经济工作重点将是调结构。

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