策略主题

　　华安策略观点——市场信心保持稳定

　　近期，沪深两地市场整体保持强势震荡格局，活跃度明显提升，投资者的参与热情也有了一定程度提高。可以看出，在经济强劲复苏态势的进一步确立的背景下，已经为市场提供了
坚实的基本面支持。同时，流动性仍保持充裕的局面，短期市场的赚钱效应也逐步产生，市场信心基本稳定，这使得阶段性市场持续保持较为暖意的局面。

　　从未来政策方向看，我们相信政策转向的时间与力度将会符合市场发展的预期，且更加偏重刺激内需、完善民生和社会保障、加速落后产能淘汰、促进产业结构优化等方面，在这一过程中也将为市场提供新的投资机会。

　　就短期市场而言，尽管指数震荡频率增加，但上行趋势不会轻易改变，我们认为应更加注重个股的精选和动态的波段运作，通过灵活机动的操作来更好适应市场变化，把握投资机会。

　　八面来风——机构观点参考

　　湘财证券：在市场各方参与者面对日渐乐观的经济数据之后，对后市的宏观经济的看法，也在慢慢的由谨慎转为乐观。一旦投资者的预期发生改变，表现在二级市场上的走势就是股价不断的得到抬升。操作策略市场高位震荡，中线牛市格局不改。前期建议逢高出局的策略稍有改变，建议逢低吸纳。市场可能进入快速拉升的格局。建议关注券商、保险、银行等金融板块，以及农业类个股和电子信息类板块。

　　中金公司：我们认为，2010 年中国经济呈V 型。今年底明年初环比增速有望加速，主要受益于出口和消费。投资增速放缓，政府投资比例下降，但私人部门、尤其是房地产投资好转；出口明显好转，消费（尤其是居民消费）稳步上升，拉动内需。如果美国明年下半年增速下降影响我国出口，政府可以通过加大财政力度、提高政府投资来保持经济增长。

今日要闻

　　上交所新一代交易系统今日试运行。上海证券交易所新一代交易系统今日(11月23 日)凌晨正式切换上线进入试运行期，替换原有交易系统投入运行。

　　12 月解禁规模仍处年内较低水平。统计显示，12 月A 股市场将有223.7 亿股限售股解禁，按11 月20 日收盘价计算，解禁市值约为2819.51 亿元，仍处于年内较低水平。

　　国研中心：四季度GDP 增速有望超10％。国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌称，今年中国第四季度GDP增速有望超过10%，全年GDP 增速将达到8.5%左右。明年宏观政策应该采取经济增长和物价水平“双稳”方针。

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