策略主题

　　华安策略观点——反弹如期而至  市场有望企稳

　　上周大盘出现探底回升的走势，在股指出现回稳之后，各个板块轮番出现反弹走势，特别是煤炭板块的强劲反弹，对市场人气的恢复起到了非常明显的作用。从整体上来看，市场在经历了一轮调整之后，随着获利盘的逐渐消除，市场做空的能力大大削弱，从而有了反弹的基础。 

　　同时，近期公布的超预期的美欧二季度经济数据标志着全球经济正式进入复苏阶段，全球经济复苏是一个大趋势。7月，我国房地产投资、工业增加值和城填固定资产投资都出现了低于预期的情况，这可能有季节因素影响，也可能是市场预期过高。从各方面的情况来看，后续增长仍可期待，这将在宏观经济基本面上为股市提供市场继续向上的基础。从市场短期情绪看，前期大幅调整后的反弹仍可维持一段时间。

　　八面来风——机构观点参考

　　光大证券：流动性转向适度，新增贷款规模仍然将维持在4000亿左右，因此流动性仍然非常宽松；企业的盈利未来将持续改善，并可能超过市场预期；股票估值水平在考虑盈利改善的情况下，仍然处于合理的水平。因此市场开始调整，意味着风格可能转换，我们建议投资者转换风格和行业板块。但是由于中期基本面仍然非常健康，市场趋势仍然向好。建议投资者选择工程机械、汽车、化工和水泥，以及房地产、证券和保险。

　　国泰君安：本轮的下跌是宏观经济背景的必然，是市场思索复苏可持续性和趋势维持新动力的转换造成的。短期内，我们仍然维持市场将调整2个月的结论，这主要是因为市场再次进入上升趋势的确立必须经过经济数据的支持和思维的转换，这是需要时间的。下一阶段需要对前期市场预期调整进行再调整，适时把握市场方向。

今日要闻

　　张德江：促进工业平稳较快增长，着力提高经济发展质量。国务院副总理张德江近日强调，要深入贯彻落实科学发展观，把促进工业平稳较快增长与提高经济发展质量紧密结合起来，注重产业结构调整，推进技术改造和自主创新。

　　千家上市公司二季度净利环比增逾两成。与一季度相比，二季度上市公司业绩呈现较为明显的转好势头。统计显示，截至8月22日，两市发布半年报公司已达1057家，其中1048家可比公司二季度共计实现净利润1365.4亿元，比第一季度1107.61亿元上升23%。

　　全球央行纷纷唱好经济前景，一致认为宽松政策不会立即退场。

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