理财主题

　　基金经理看市——上证180ETF基金经理卢赤斌

　　再看被动投资的价值

　　货币政策的基调不会变。近期出台的相关政策侧重在规范贷款资金用途等，对货币政策在实体经济中发挥作用有较大帮助。未来的一两年内，我们认为通胀将是温和的，不会出现恶性通胀，主要是经济还处在恢复期，需求完全起来需要时间。

　　被动性基金投资还有盈利空间。我们认为，宏观逐步改善的预期、流动性因素依然存在，市场估值相对合理，股权类的吸引力依然优于其他投资标的，下半年市场依然存在机会，因此被动型投资机会仍然存在。

　　联接基金的投资价值。联接基金的推出为投资者将提供了在银行渠道“恋”上180ETF 的投资方式，将是华安在基金产品的一项创新。该基金的操作思路非常清楚，是通过申购赎回180ETF 篮子来拟合180 指数收益，其净值和180ETF 的差异是在于：该基金需要保留5%现金类资产（按照证监会规定）。

　　理财方略——联接基金诞生市场影响几何？

　　首先，联接基金是公募基金发展轨迹上的重大创新，它可以把好的基金产品嫁接到不同的市场和不同的渠道。即将推出的ETF 联接基金来说，联接基金的出现，不仅降低了其申购赎回ETF 的参与门槛，还帮助其拓宽了投资渠道，丰富了投资选择。

　　其次，指数基金“越大越美”。由于ETF 联接基金必须把90%以上的资产投资在目标ETF 中，在增强流动性和提升交易量的同时，客观上也有助于目标ETF 的规模的提升，最终推动目标ETF 的运行步入良性循环发展。

　　第三，联接基金的开闸，有助于ETF 产品迎来新一轮的发展空间。ETF 的诞生，让指数基金真正实现 “以更低的费用去更好的复制指数”的目标,意味着被动投资理念的成熟和推广，还意味着工具化投资、模块化投资、专业化投资等现代化“大规模”投资工具的发展壮大。

今日要闻

　　银监会拟严格规范金融衍生品交易。据悉，银监会正在研究出台文件，对境内银行和企业客户开展金融衍生品交易进行严格规范。该文件属规范银行理财产品系列举措之一，对于企业和银行金融衍生品交易的监管将涉及多个部门。

　　首家金融产业基金在沪成立。首家以金融产业为投资对象的产业基金—金浦产业投资基金管理公司昨在上海揭牌。该产业基金将积极参加中国金融产业和其他产业的重组、改制、上市和并购。

　　发电量7 月增速达4.21%，创今年新高。国家电力调度通信中心数据显示，7 月份全国发电量同比增速达4.21%，剔除春节因素，7 月发电量增速创今年新高。

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