基金主题

　　华安策略观点——震荡中缓步上行是短期市场的特征

　　消息面上，上周公布的4月份居民消费价格指数和工业品出厂价格指数继续呈现双降，工业增加值增速有所减缓，这在一定程度上影响了市场投资人的参与信心。另一方面，政策面支持依然强劲，温总理表示，应对金融危机远远不止4万亿投资计划，其他政策将在年内不断出台。同时，一些对相关行业支持的政策也密集出台，如《消费金融公司试点管理办法》、《促进生物产业加快发展的若干政策》《深圳综合配套改革试验总体方案》等，均给予了市场积极的提示。

　　总体上，近期宏观数据的喜忧参半，由此造成市场情绪有所摇摆。我们认为，目前投资人对宏观经济走出谷底认识的日趋一致，但对经济真实反弹程度却又无法预期，在此前提下，流动性以及政策因素成为主导短期市场的重要因素。同时，由于大蓝筹的相对低估值又压缩了下跌空间，因此震荡中缓步上行成为市场发展的主旋律。

　　八面来风——机构观点参考

　　银河证券：近期在市场指数频创新高的同时，多数中小盘股价格已经低于前期高点，表明市场整体活跃度下降，赚钱的难度增加。市场的结构性泡沫明显，由于经济的调整还没有结束、基本面的恢复低于预期，大多数估值水平高企的中小盘股价格得不到支撑，未来一段时间这部分股票的震荡风险加大。

　　中金公司：上周公布的4月份宏观数据显示中国经济呈现明显的外冷内热的特征，符合我们的预期，经济在政府巨额基建投资拉动以及"房地产、汽车、家电"消费刺激政策提振下底部可能已现，但是复苏程度和结构仍待观察，在此之前政府持续刺激经济的决心恐难改变，短期内充裕流动性驱动下的市场情绪并不会改变。行业配置应由前期复苏预期下受益的早周期品种转向确定性更高的房地产、汽车以及相关的上下游板块。

今日要闻

　　周小川：适度宽松的货币政策将延续。中国人民银行行长周小川15日在出席"2009陆家嘴论坛"间隙接受中国证券报记者采访时表示，适度宽松的货币政策将延续，具体操作力度需要走一步看一步，根据实际需要进行动态微调。

　　中国持有的美国国债达到7679亿美元。根据日前美国财政部公布的最新数据，截至2009年3月末，中国持有的美国国债再创新高，仍为美国国债的最大持有者。这意味着，今年3月份中国再度增持了237亿美元美国国债。

　　对台举措八项具体方案出炉。中共中央台办、国务院台办主任王毅在17日举行的首届海峡论坛大会上宣布方案。

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