市场主题
华安策略观点——5月投资策略
我们认为,目前的经济背景是最坏时期过去:经济底部已经探明,未来几个季度GDP增速将处于"V"型持续回升之中。从市场环境因素分析,情况已有显著改善,以美国为代表的发达经济体初现低位企稳迹象,信贷持续扩张带来流动性的极度充裕,政府投资稳步推进,出口显现小幅恢复的端倪。
从中线趋势判断,市场将继续沿着经济复苏预期的主线演进,现阶段乃至未来几个月之内,我们认为很难出现能够显著改变这一预期的因素。中短期而言,市场正处于由流动性和政策推动转向基本面推动的过渡时期,业绩与估值的暂时偏离以及政策效应的衰减,都可能加剧大盘的阶段性波动并带来一定幅度的调整,市场格局也将由前期的单边走高转为宽幅震荡,但基于宽裕流动性这一核心支持因素的存在,大盘调整的时间和空间都比较有限。我们判断,二季度经济运行态势的初步明朗,很有可能成为改变市场运行节奏的一个关键因素。
八面来风——机构观点参考
招商证券:去年四季度以来,刺激市场上涨的主要因素是具有质变性质的经济拐点数据。但目前的市场,将处于蓄势阶段。在需求和销售量的积累引起新的质变前,市场可能是突破前的蓄势过程,也有可能是预期分歧市场波动加剧的过程,但总体上仍然处于流动性推动和基本面好转共同支持的延续期,仍应该持偏乐观的态度。
中投证券:前期政府主导的投资对经济的实际拉动作用的效果在二季度可能低于市场的预期,短期经济形势可能还是底部震荡或波动的态势,目前回升的基础还不牢固。中期来看,股指的持续上涨将取决于市场下一步热点是否会成功转换到大盘蓝筹这一方向。
今日要闻
连续5 个月回升,4 月PMI 指数达53.5%。中国物流与采购联合会新近发布的数据显示,4 月制造业采购经理指数53.5%,比上月上升1.1 个百分点,连续5 个月环比回升;非制造业商务活动指数为59%,比上月回升3.3 个百分点,连续两个月回升。
一季度盈利情况转好。沪深交易所披露数据显示,沪市上市公司2009 年一季报实现基本每股收益0.09 元,净资产收益率3%,深市主板公司一季度平均每股收益由去年第四季度的-0.05 元增至0.0489元。中小板公司实现净利润1691 万元,每股收益为0.08 元。
全球市场表现 |
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指数名称 |
收盘 |
涨跌幅% |
上证综指 |
2559.91 |
3.22 |
深证成指 |
9899.67 |
4.18 |
道琼斯工业 |
8212.41 |
0.54 |
标准普尔500 |
877.52 |
0.54 |
纳斯达克 |
1719.20 |
0.11 |
日经225 |
8977.37 |
1.69 |
国内基金和债券指数 |
||
指数 |
收盘 |
涨跌幅% |
上证基金指数 |
3419.72 |
2.92 |
上证国债指数 |
121.08 |
-0.04 |
上证企债指数 |
133.90 |
-0.07 |
深证基金指数 |
3388.11 |
2.50 |
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