市场主题

　　华安策略观点——国务院常务会议提振信心

　　从宏观政策方面看到，温家宝总理在常务会议提出要坚定不移地贯彻执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，无疑对市场参与者的信心有极大支持。由此判断，虽然信贷、投资激增，消费、工业生产等实体经济指标3月份恢复势头出现，但政府仍然相当谨慎，认为自发回升还未看到，仍将推动刺激政策的进一步发挥。因此，我们认为，货币仍将保持高增长，财政支出速度还会进一步扩大，投资增速可能还会进一步提高，而消费增速可能会加快企稳的步伐。这些都有利于二季度经济恢复进一步明确，并有利于资本市场保持强势。

　　从消息面上看，上周公布宏观数据显示一季度我国消费市场亮点频现。另外，十大产业振兴规划细则渐次出台也有利市场热点保持。但是，值得关注的是，3月大小非减持量创近10个月新高以及深交所发文提示风险都值得关注，可能对市场产生一定负面影响。总体而言，市场的持续活跃仍支持本轮反弹行情的继续，但预计在短期内震荡幅度和频率都将有所加大。

　　八面来风——机构观点参考

　　中金公司：3月份消费品零售总额和居民收入的实际增速均有所提升，给市场一定的积极信号，已可为消费复苏做一些提前的布局。建议关注相关板块中低估值、高弹性的公司；百货零售商、中高档品牌服装、家电生产商和零售商的业绩增速对经济复苏表现敏感；低估值是在复苏得到认定前的安全保障。

　　平安证券：目前市场活跃程度仍然很高，赚钱效应明显，保证金还在持续流入，基金发行热度进一步恢复，因此震荡幅度应该不会很大。当前是进行结构调整的好时机，逢低吸纳一季度业绩较好、具有涨幅较小或具有估值优势的行业与公司。

　　国泰君安：对宏观经济年内复苏抱有信心，空前政策刺激下的中国经济很可能率先复苏，目前上涨动能还没有结束，持有或许仍是当前的现实选择。我们认为2季度股指可能冲高回落。

　　今日要闻

　　温家宝:刺激经济一揽子计划初见成效。国务院总理温家宝18日在博鳌亚洲论坛上表示,中国实施的促进经济平稳较快发展的一揽子计划已初见成效,经济运行出现积极变化，形势比预料好。

　　李荣融：央企三月利润环比上升86%。国务院国资委主任李荣融指出，国有企业上交财政的红利会逐步提高，但要视企业的情况而定，最重要的是国有企业能持续提供红利。
　　

　　偏股型基金平均股票仓位增近10%。16家基金公司一季度平均（可比）股票仓位为77.32%。

 

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