接到中国证券报记者采访的邀约时，尚志民正在休假，但他还是专程来到了公司会见记者。作为华安基金公司投研团队的核心人物之一，尚志民非常忙碌，此次休假是他几年来难得的一次“奢侈”。

　　令人意外的是，作为金牛奖的常客、基金业最资深的从业人员之一，尚志民在接受采访时的第一句话却是：“不管在行业内排名怎样，去年我们毕竟给基民亏了很多钱，很对不住他们。”说这句话时，尚志民很平静，眼睛透过玻璃窗眺望远方，似乎在思索着什么。

　　紧接着，他慢慢地说：“金融危机百年一遇，这次大家都见证了一个新的历史。2008年，值得所有人铭记。”

　　一次深刻的洗礼

　　在尚志民看来，对于基金业，2008年应该铭记的不仅仅是惨痛的教训，也包含着宝贵的经验。无论是对宏观经济理解程度的加深，还是对市场剧变环境下投资艺术的学习，都是基金经理们职业生涯中一次不可多得的洗礼。因此，尽管基金遭受了巨大的损失，基金经理承受了巨大的舆论压力，但一切仍可弥补。

　　2008年，尚志民执掌的基金安顺成绩不俗。有基民计算过，2007年10月16日，上证指数创出6124点的历史新高，基金安顺当天的收盘价是2.300元，如果当时买入持有（分红不做再投资）到2009年2月9日，基金安顺的收盘价为1.057元。而在2008年，基金安顺累计每份分红1.23元，二者合计为2.287元，这意味着在此期间基民其实并没有太大的亏损。

　　这种表现可谓惊人。不过，回忆起惊心动魄的2008年，尚志民还是有些唏嘘。他告诉记者，虽然无法避免整个市场系统性风险释放带来的损失，但得益于前瞻性的判断和及时的谨慎态度，基金安顺在去年一季度就把仓位降到一个较低的水平。对股票大类资产的配置，从那时起就采取了非常谨慎的态度，尽量通过资产配置结构的调整来规避市场的超预期风险。而随着市场调整的进一步深入，基金安顺又通过分红等方式来快速降低仓位。

　　“在一季度降低仓位时，其实我们压力很大。经过2007年的牛市后，市场的期望很高，基民的胃口也很大，在这个时候减仓会遭受不少质疑。”尚志民说，“但我们依然坚持了自己的判断，毕竟当时经济层面的各种信号以及政府对经济的担忧，表明牛市的基础已经在动摇。投资机会在减少，而风险在加剧。”他顿了顿，接着说，“但最后的结果，仍然超出了预期。”

　　超预期的暴跌让尚志民吃惊。但当A股市场在2008年暴风骤雨似的下跌步入高潮，投资者的信心正在急剧萎缩时，丰富的投资经验却让他嗅到了潜藏的投资机会。去年四季度，基金安顺在市场的一片哀鸿声中迅速提高了仓位，成为自去年四季度以来A股市场反弹行情中的最大受益者之一。

　　“当时市场下跌的速度非常快，恐慌情绪在蔓延。但我们要看到，政府已经针对经济采取了刺激政策，幅度之大也超出预期。而且需要指出的是，中国政府的效率是其他国家政府不可比拟的。我们要对政府有信心，中国经济不会就此‘崩溃’。因此，在四季度的时候，我觉得市场存在过度下跌，对宏观经济下滑的反应有‘矫枉过正’的迹象，而且当时的确有很多股票都已经变得‘廉价’。于是，我们开始大幅加仓。”回忆起这段历程，尚志民微微一笑。

　　淡忘痛苦迎牛年

　　虽然去年相对大多数基金而言，基金安顺的亏损幅度较小，但仍令尚志民耿耿于怀。他心中期望的，仍然是能为基民谋取正收益。这似乎表明，在2009年的舞台上，尚志民将会有更加活跃的表现。

　　“今年要有所作为，把去年给基民带来的损失稍微挽回一些。”尚志民说，“去年没有机会就不谈了，今年有机会却不去把握，是实在说不过去的。”

　　支持尚志民这个想法的，是他对今年行情的判断。在去年指数跌破2000点时，基金安顺开始不断加仓，其依据的就是对今年投资机会的乐观。尚志民认为，虽然经济层面尚未出现明显好转，但在政府不断加大的经济刺激计划面前，以及监管层不断提振投资者信心的努力之下，中国股市今年展现的积极因素显然要比消极因素更多，也正是在这几个方面的配合下，才催生了此轮反弹行情。

　　“这轮行情比我们的预期来得早，幅度也比我们预期的要大。这或许暗示着，今年下半年的行情也会比我们预期的有希望。”尚志民说，“就目前而言，经过大幅调整后，股票资产已经是最具有吸引力的资产，对中短期走势我们有信心。”

　　而针对对于此轮反弹的质疑，尚志民指出，这波行情并不是非理性的。事实上，在利率水平不断下降之后，对A股的市盈率估值应有所提高。而在政府不断给经济打气的背景下，市场的变化将会朝更加积极的方向倾斜。此次许多个股反弹幅度较大，其实正是对这种预期的提前反应。

　　“现在投资者需要扭转熊市的心态，以积极乐观的态度面对未来的市场。要知道，今年的投资机会肯定比去年多，而且会更丰富。”尚志民微笑着用这句话结束了采访。