聚焦中国内地首只外币基金

　　作为中国内地QDII(合格境内机构投资者)首只外币基金，华安国际配置基金已自13日起正式发行。华安基金有关负责人表示，对过去一周的认购情况“很满意”。

　　对于中国普通百姓来说，坐在家里就可以拿手中的美元过把“国际投资”的瘾，无疑是这只基金最大的吸引力。

　　当然，担心和疑惑也随着而来：自己的血汗钱投向了哪里？外币基金赚钱吗？投资本金安全吗？

　　5000美元领略“国际投资”魅力

　　以往受限于资本市场的相对封闭，人们只能选择存银行或者B股市场来实现外币资产的保值增值。然而，按照现行外币存款利率，美元2年期存款只能获得税后2.6%的收益。而长期沉寂的B股，似乎也难以承担“钱生钱”的重任。

　　作为人民币未实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度安排，QDII(合格境内机构投资者)应运而生。而QDII制度的出台，催生了首只外币基金--华安国际配置基金。

　　最少5000美元的投资，就可以领略“国际投资”的魅力，这一卖点让不少人心动。9月13日，华安国际配置基金正式发行的第一天，认购金额就超过了600万美元。

　　有幸夺得外币基金“第一单”的北京投资者齐先生，曾有过在海外投资共同基金的经历。“在投资本金到期保本的同时，又不失获取较高回报的机会，华安国际配置基金的设计特点很适合我，”齐先生说。或许，这也是所有选择外币基金的投资者共同的理由。

　　瞄准四大资产类市场

　　对于认购华安国际配置基金的投资者来说，外币基金投向何方、预期收益如何，无疑是最值得关心的问题。

　　据华安基金管理公司副总经理兼首席投资官姚毓林介绍，华安国际配置基金主要投资于纽约、伦敦、东京、香港等国际资本市场，投资范围覆盖股票、债券、房地产信托凭证、商品基金及中国证监会允许投资的其他金融产品。其目标是“真正实现基金资产在全球范围内的分散配置，为境内投资者赢取较为可观的回报”。

　　实际上，华安国际配置基金瞄准的四大资产类市场，也正获得国际投资者们的普遍看好。其中，美国股市处于阶段性的低点，欧洲区经济增长强劲，日本股市延续上升趋势。全球股票市场估值正获得来自于强劲的上市公司收益数据的进一步支撑。

　　从固定收益市场看，美国经济增长放缓，美联储于8月停止加息，利率倒置现象初现端倪。市场判断美国有望于明年进入减息周期，这使得长期债券市场走势令人期待。

　　根据预测，2006年至2010年的美国房地产信托凭证(REITs)市场上，写字楼、厂房、公寓和商业中心的控制率处于下降态势而租金处于上升态势，这一趋势将提高REITs下属资产的盈利能力。另外，REITs也可以抵御通货膨胀对资产价值的冲击。

　　而根据华安的预测，未来几年全球经济平均增长率仍将高于3.7%，这一强势将使商品需求保持在高位。另外，商品市场走势一向与美元走势存在负相关关系，以美元募集的华安国际配置基金将其加入资产组合，自然也有降低美元汇率风险的考虑。

　　外币基金：“另一个篮子”的投资

　　在人民币面临升值压力日趋增加的情况下，以美元认购华安国际配置基金的投资者们首先考虑的自然是汇率风险。

　　华安国际配置基金管理团队专家说，如果直接用家中现有美元认购和赎回外币基金，基本不存在汇率风险。但如果用人民币购汇后再进行投资，则必须考虑汇率因素。

　　不过专家同时表示，历史数据显示，很少有两种货币的汇率能够在5年的时间区间内保持单边走势，因此很难预测华安国际配置基金投资周期到期时人民币对美元的汇率水平。届时，投资者可以根据汇率自由选择持有美元或兑换成人民币。

　　“不要将所有的鸡蛋放在一只篮子里”，这几乎是人们最喜欢引用的投资真理。实际上，对于暂时无法亲自参与国际市场投资的中国百姓来说，QDII外币基金就是有助于降低国内投资风险的“另一只篮子”的投资。

　　本报记者 潘清