投资能力过硬的基金经理，往往自带多重“标签”，华安基金中生代基金经理蒋璆也不例外。

 
制造先锋、逆势投资高手……这些“光环”伴随他的业绩爆发接踵而来。如果你了解他的投资经历，应该也会赞同这样的评价。

 
在大盘5000点高位入市，初任基金经理的蒋璆便经受住了市场“牛熊转换”的考验。根据Wind数据，截至2021年11月18日，自2015年6月16日蒋璆开始管理华安动态灵活配置基金以来，该基金近5年的收益率达到256.16 %，在灵活配置型基金中的排名为25/1206；管理基金6年多时间，蒋璆的任职年化回报超过20%。

今年以来，A股热点板块频繁切换，投资难度加大，蒋璆依然没有令基民失望：他所管理的4只基金在年内均获得了显著的超额收益。其中，截至11月18日，华安制造先锋今年以来收益率已达64.47%，同类排名14/1536；同期，沪深300指数下跌了7.17%。

 
这样的成绩并非一蹴而就。蒋璆具有“实业+行业研究员”复合从业背景，多年来植根制造业领域潜精研思，已逐步形成聚焦“科技成长+高端制造+周期”的投资能力圈。

据悉，拟由蒋璆担任基金经理的华安制造升级一年持有期混合基金（代码：A类014007；C类014008）将于12月1日发行。该基金将聚焦传统产业转型升级以及受益于科技进步而产生的新兴产业，并充分挖掘其中技术含量高、附加值高、产品创新能力强、具备核心竞争力的相关制造业企业。

穿越牛熊市：中长期业绩亮眼

2011年，蒋璆加入华安基金，担任投资研究部行业分析师，研究方向重点覆盖制造业。他正式担任基金经理之时，恰逢2015年6月市场高点，即一入市便经历了复杂市场的洗礼。近年来，蒋璆持续深耕制造业，不断打磨投资框架。

在今年A股风格极度分化的市场中，制造业板块受到资金热捧，蒋璆借势大展身手，获取了亮眼的业绩表现。Wind数据显示，截至11月18日，蒋璆管理时间超过一年以上的基金，华安动态灵活配置、华安制造先锋、华安创业板两年定开的年内收益率分别超过50%；此外，今年2月新成立的华安成长先锋A，近6个月的收益率也达到43.59%，均大幅跑赢A股主要指数。

不止如此，蒋璆的中长期业绩也较为出色。基金定期报告显示，华安制造先锋2019年、2020年、2021年上半年分别取得收益率74.28%、53.51%、17.37%，均大幅跑赢了业绩比较基准。

从基金持仓情况可以判断，蒋璆在选股时，相对偏“中小盘成长股”风格。行业偏好，近几年，蒋璆长期布局在“科技成长”和“高端制造”两大方向上。以华安制造先锋为例，2019年，该基金主要配置了计算机、机械设备、电气设备等行业，2020年则以电子、电气设备、机械设备、计算机为主，今年上半年，该基金聚焦在机械设备、电气设备、有色金属、电子等行业上，具有显著的“大制造”投资特色。

对制造业行情的精准把控，主要得益于蒋璆扎实的投研功底。一方面，蒋璆丰富多元的从业经历为其挖掘优质上市公司、研判产业发展趋势，打下了极其重要的基础。

蒋璆硕士毕业于复旦大学世界经济系，毕业后有三年时间，他曾在韩国浦项制铁公司从事进出口贸易方面相关工作。之后，蒋璆转战金融领域，进入券商等机构担任行业研究员；在华安基金任职研究员期间，他主要研究钢铁等偏工业、制造业领域。

另一方面，经过多年摸索，蒋璆已形成了一套成熟且行之有效的投资框架体系。投资过程中，他偏好采用价值型成长策略（GARP），擅长自上而下结合经济环境和政策导向精选高景气的行业及领域，并兼顾自下而上综合竞争壁垒和估值水平等因素，精选优质标的。

具体而言，他主张从两个方面构建投资组合：一是中长期战略性配置成长行业的领跑型公司，如技术驱动成长的自动驾驶、AR/VR等，需求驱动成长的新能源汽车、光伏、医疗服务、云计算等，以及政策驱动成长的半导体、军工等；二是中短期战术性把握成熟行业中进取型公司的机会，需寻找收入增长或利润率提升的企业。

当前A股仍维持震荡，谈及后市投资思路，蒋璆分析称，“十四五规划”正式出台，未来5年的战略导向和发展目标已经清晰，高端制造、科技赛道将持续保持较高景气度。对于后市操作思路，蒋璆表示，未来组合配置结构上将以宏观政策主导下的科技兴国、中观产业升级下的制造崛起、微观盈利驱动下的业绩为王,作为核心配置主线，重点关注长期受益于科技创新和“碳达峰”战略的电动车、智能驾驶、光伏、半导体、军工、新型消费等高景气度投资方向。

据了解，华安基金旗下即将发行的华安制造升级一年持有期混合基金，拟由蒋璆担任基金经理。根据基金合同，该基金股票资产投资比例为基金资产的60%-95%；投资于制造升级相关证券不低于非现金基金资产的80%；港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。与一般制造业不同，该基金所界定的制造升级上下游行业包括但不限于提供新能源新材料的有色金属、建筑材料、基础化工、石油石化、公用事业等行业，以及与制造业相互融合和促进的通信、计算机等行业的上市公司。

值得一提是，为了帮助投资人规避因频繁操作带来的投资损失，该基金设置了最短持有期（一年），最短持有期限内基金份额持有人不能提出赎回申请。

多维度提升主动管理水平

对于公募基金而言，良好的业绩表现需要基金经理充分发挥主观能动性，但同时也少不了基金公司内部制度、研究体系、价值观建设等多个方面的支撑。蒋璆的脱颖而出自然也受益于，华安基金多年来聚焦投研能力提升所做的努力。

华安基金的基金经理主要通过“内部培养+严格选拔”的职业成长路径产生。在业内人士看来，这种机制下，最终走上基金经理岗位的投研人员文化认同感强，个人风格稳定，且能够实现团队配合默契以及高效的合作交流。

此外，公司实行的是基金经理带领研究小组制，以强化基金经理也是资深研究员的要求，并最终达到拓展研究深度、融洽投研互动、落实梯队培养的目的。

最重要的是，对于基金经理的考核机制，华安基金是综合短中长期不同维度的业绩排名，结合规模、管理费贡献因素，进行考量。这种考核机制也有利于基金经理队伍的稳定。

各种探索和尝试在基金业绩上已经有所反馈。公开数据显示，华安基金旗下主动权益类基金的中长期表现十分亮眼。根据海通证券《基金公司权益类基金绝对收益排行榜》，截至今年9月30日，华安基金旗下权益类基金最近三年（2018/10/8-2021/9/30）收益率为142.59%，行业排名24/119；最近五年（2016/10/10-2021/9/30）收益率为148.26%，行业排名11/99。