贺涛不常发朋友圈，只是偶尔转发一些和投资有关的文章。不过今年初，他晒了两次照片，一次是他和儿子轮流抱着刚出生的女儿，笑得很幸福；一次是儿子在玩攀爬绳索探险乐园，他站在一旁从各个角度抓拍。

　　“每天7点下班回家，我都会抽出1、2个小时陪小孩，他们睡觉了我再继续做自己的事情。”

　　这也是同事们感到最佩服的地方：贺涛作为华安基金固定收益部总监，不仅管理多只产品，还要带团队，工作很满，每天却依然能挤出时间变身超级奶爸。

　　2008年4月30日，华安成立了旗下首只债券基金——华安稳定收益债券基金，基金经理正是贺涛，这只基金他一直管理到现在。Wind数据显示，截至6月2日，华安稳定收益成立以来回报率达到77.03%，年化收益率7.31%，2015年回报率高达10.8%，凭借持续稳定、优秀的业绩，在《中国基金报》举办的第二届“中国基金业英华奖”评选中，贺涛获得“五年期固定收益类最佳基金经理奖”。

　　2015年上任固定投资总监之后，贺涛认为工作仍是以投资为主。“我必须要和大家有共同语言，这个共同语言就是投资。管理团队，其实就是让大家能更好地在一起就投资进行讨论、收获和成长。”

　　工作和家庭之间需要平衡；管理团队，基金经理们之间也需要平衡；固定收益投资最难的部分，贺涛认为，也在于平衡各种风险。

　　多年来，贺涛一直在修炼属于自己的“平衡术”，不管是工作还是生活，他就像站在跷跷板上，努力去找到那个平衡点。

　　高度

　　贺涛最近在读《一炮走红的国家》，一本关于新兴国家经济史的书。“其实我对历史书籍很感兴趣，主要想看看这些国家怎么成长？怎么衰退？未来有哪些可能？从中有没有可以借鉴的。”

　　“做投资不光要勤奋和专业，这些是最基本的要求，还要尽可能地把视野放得更宽一些，比如读读历史。投资是收集、分析信息然后做出判断，而信息的来源是多元化的。”他说。

　　固定收益投资更是要把眼界打开。“投资债券的实质是在经济发展过程中分享实业成长的红利，因此回报率与宏观经济波动息息相关，现在经济处在转型期，实体的回报在下降，你却依然抱着高收益率的要求，这是不太切合实际的。”

　　除了传统的债券投资之外，贺涛还兼顾着风险较高的可转债投资，而且他做得很不错。根据他的经验，“往往赚钱是在股市比较低迷的时候，没人去理这个产品，但如果放长到1年的时间来看，是会给投资者带来惊喜的。”他管理的华安可转债，2014年6月至2015年6月的累计收益率超过150%。

　　多年专注的投资和研究，贺涛对于各种经济数据、行业数据信手拈来，他要求自己站在一定的高度去理解市场，洞察背后的周期和规律，不犯趋势性错误。尽管在他看来，“基金经理每天都在犯错，只不过做得好的基金经理犯的错少一点。”

　　从学生时代到进入职场，贺涛这一路走得井然有序。求学时期，贺涛是金融工程方向的金融学硕士，毕业之后便加入长城证券做债券研究员，但在卖方做研究，他感到聚焦在投资上的精力有限，他希望自己能够一心一意做投研。2005年华安基金对外招聘固收团队，他当时就投了简历，如今贺涛来华安已经11年了，他陪伴和见证了华安基金固定收益团队从无到有，产品数量从0到26只，固定收益管理规模从0到725亿元。

　　作为基金经理，贺涛也感到不小的压力和困难。“从业这么多年，还是能感受到业绩的压力。基金经理不光有智商，还要有情商。另外，对成功和失败的理解也很重要，如果太着迷于结果，可能做不好投资。”

　　贺涛认为，固定收益投资最困难的部分是如何平衡风险，“一个组合里，有市场风险、流动性风险，也有信用风险，对于一只开放申购赎回的基金来说，你想要抓住平衡点，需要综合对信用市场变化、申赎变化等众多因素的判断，同时还要跑赢对手，是非常具有挑战性的。”

　　秘诀

　　贺涛喜欢笑，有同事评价说，“涛哥是很有意思的人，经常笑。大家说起涛哥，全是好话，没有人说他不好。”

　　尽管深受同事欢迎，但他认为自己并没有所谓的“管理哲学”：“其实每个人都很聪明，每个人的潜力都是无限的，固定收益投资很讲究团队合作，众人拾柴火焰高，每个人都需要有开放的心态。”

　　华安的固定收益团队由23位专业人士组成，包括7位基金经理、3名投资经理、8位投资助理和研究员，以及5位交易员。他们从业经验相当丰富，核心骨干都经历过十年以上的市场历练，具备较强的大类资产配置能力和各子市场的判断能力。

　　贺涛还会回忆起2008年发行华安稳定收益债券基金时的情况，作为基金经理，他几乎跑遍了全国，“当年去过全国很多地方推销，很辛苦，现在产品铺设越来越多，但人的精力是有限的，如何在基金越来越多，规模越来越大的同时还能保证业绩呢？我们推出了策略小组制度。”

　　所谓策略小组，是将管理同一类型基金的基金经理组成一个小组，比如货币基金小组、纯债基金小组、保本基金小组等，小组内部会进行投资策略的讨论，基金经理们互相交流、分享意见。“所以我们双挂名、甚至三挂名的基金会比较多，其实这是团队力量的体现。”

　　“我们团队强调的是，投资不要太激进，不要为了排名做投资，我们鼓励以绝对收益为导向来做，短期内可能排名不是那么好看，但拉长来看，效果会非常好。”贺涛说。

　　事实也确实如此。Wind数据显示，截至4月8日，华安基金固定收益部助理总监郑可成管理的华安保本最近一年、最近两年收益率分别达21.83%和76.41%，在同类50只和34只保本基金中均排名第1。2015年，华安保本更是以42.55%的回报摘得保本基金冠军。苏玉平管理的华安强化收益债券A、B最近三年分别取得了53.94%和52.05%的总回报，均位居同类155只混合二级债基前1/5。今年《中国基金报》主办的第三届“中国基金业英华奖”评选结果揭晓，郑可成荣获“五年期纯债型最佳基金经理奖”，苏玉平荣获“三年期二级债最佳基金经理奖”。值得一提的是，苏玉平已经连续两年蝉联“最佳基金经理”称号。

　　进入2016年，债市黑天鹅频飞，违约事件不断，整体回报率下滑，但华安旗下的债券基金一直表现稳定，收益率位居市场前列。“现在要特别小心，投资需要淡化企业属性，聚焦于企业真实的经营情况、负债情况、偿债能力等。”

　　贺涛认为，信用风险的上升其实有利于融资环境的正常化。“之前的信用市场是不正常的，信用利差很小，现在分化是好事情，有了正常的风险溢价，资源才能得到充分配置，这也为投资提供了机会。”

　　2005年进入华安，贺涛参与设计了华安内部债券评级体系，这套系统为公司固定收益投资严控风险提供支持，犹如“金钟罩”让华安基金在债券投资过程中能较为有效地避开风险“地雷”。“它是完全独立于外部评级系统的，有时外部评级能给到AAA，我们这里可能不通过。”

　　随着近年来经济转型和调整，贺涛发现通不过内部评级的债券的比率在逐渐升高，从20%、30%甚至到了40%。“这也造成了我们投资上的一些疑惑和思考，但最终决定还是要尊重系统。回过头来看，确实避免了很多风险。”

　　该系统也挖掘了很多投资机会，“2008年发的很多地产债，很多人不敢投，但我们自己的评级体系显示没有什么问题，于是大胆地去投资，最终给投资者带来了丰厚的收益。”