近日，华安基金发布公告，华安年年红债券基金完成首个运作期，并将于11月24日至12月5日重新打开申购，在此期间投资者可通过华安基金官方网站及各大银行、券商申购。记者注意到，在债市慢牛行情下，华安年年红在首个封闭运作期累计净值增长率达到12.86%，大幅跑赢同期业绩比较基准3倍以上，加上1年运作期间4.7%的分红比例，为投资者赚到了真金白银。

　　华安年年红债券基金成立于2013年11月14日，由于其债性纯粹，该基金在过去一年债市结构性行情中业绩表现始终稳健，每月均获得正收益。银河证券统计数据显示，截至今年11月14日，华安年年红在首个运作期净值增长率为12.86%，年化回报率为12.86%，业绩排名112只长期标准债券型基金(A类)前1/3阵营。此外，华安年年红今年以来按季度分红共3次，每10份累计分红0.47元，封闭期实现分红4.7%的分红比例。通过持续分红，华安年年红使已实现收益落袋为安，为投资者的资金流动性提供了补充。

　　业内人士指出，过去一年债市慢牛行情延续，结构性机会明显，定期开放式基金凭借封闭管理、定期开放的运作模式，为基金管理和获取稳健收益提供了便利。记者了解到，华安年年红首个运作期管理结构为哑铃型，封闭式管理和高杠杆操作是该基金业绩突出的两大重要原因。

　　华安年年红公开信息显示，基金在成立初期顺应债市慢牛行情迅速建仓，兼顾流动性和高收益，企业债投资比例超过九成。今年年中通过放大杠杆操作，充分捕捉票息收益和资本利得。而到了3季度末由于临近基金开放期，基金经理对长久期和高波动券种果断获利了结，重点配置信用债获取票息收益。此外，规模的稳定也为基金灵活运用杠杆和券种以及久期搭配提供了便利，同时避免了套利资金摊薄基金收益。

　　谈及未来操作，华安年年红基金经理苏玉平表示，当前经济进入“新常态”，货币政策定向宽松使得资金面呈现流动性宽松，市场降息预期强烈。同时企业加杠杆的动力正在逐步减退，经济内生性收缩压力加大，无风险收益率略为偏低，利于债市明年表现。整体来看，短期收益率曲线或将下降，但明年有望牛陡。苏玉平表示，第二个运作期拟采用子弹型结构进行管理，短期以持有3年期AA级以上高等级信用债为主，杠杆短期内不会过高，待收益率波动稳定后再进攻。