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沪港通促两地市场估值体系接轨
2014-11-14 16:16:43 来源: 新民晚报 字号:

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  沪港通即将开启,这无论对沪市还是港市都是一大利好。那么沪港通的开启,将会给香港市场带来哪些影响,同时又存在怎样的投资机会?对此,华安大中华股票、香港精选股票基金经理翁启森表示,沪港通将导致香港成长类股票的重估,吸引增量资金进入香港市场,对港股市场构成支持。


  翁启森认为,受到中国国内稳增长政策提振,和香港“洼地效应”的吸引,资金持续流入香港。在经济企稳复苏被证伪,政策预期变化之前,资金有望持续流入。自上而下看,宏观面,由于基数原因所走弱,而政策面上的估值面和资金面持续向好,对港股市场构成支持。目前香港市场和A股市场存在着结构性的估值差异,沪港通的实施在一定程度上将导致两地市场估值体系的接轨,港股市场中,中小盘成长个股的估值有望提升。此外,沪港通还会导致香港成长类股票的重估,会有增量资金进入香港市场。基于沪港通的增量资金预期,未来港股市场行情有望延续。


  翁启森指出,需要注意的是,沪港通在给沪市、港市投资者带来福利的同时,两市存在的风险也会相互影响,因此,如何规避风险,应成为投资者关注的一个问题。事实上在自上而下层面,QDII对于宏观风险也有紧密跟踪,当面对大的系统性风险时,一般通过仓位控制应对。投资策略上,坚持自上而下和自下而上相结合的方法,这种方法基本能做到大中华投资市场行业的全覆盖,相比部分单独依靠基金经理的QDII产品,华安大中华股票基金业绩比较稳定。


  翁启森表示,看好香港市场,主要是因为,在宏观层面上,政策上的改革将会带来利好,譬如沪港通的开启会给港股估值面和资金面带来持续向好的动力,因此对港股市场构成支持。对于香港市场在个别行业和板块上的投资,我们重点关注符合经济结构转型方向的行业,包括新能源、环保、高端制造业、医药、互联网等,专注于细分行业内的个股选择。