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　　A股市场过去三年的走势，让更多投资者懂得了保本的涵义。银河证券基金研究中心的数据显示，截至5月3日，过去三年上证指数跌幅超过20%，五成以上标准股票型基金亏损，而凭借稳健的保本策略，已经完成三年完整保本周期的所有保本基金均实现了正收益，年化收益均值达到14.32%，无疑成为理财产品中的业绩优等生。

　　记者获悉，华安保本混合基金即将于5月10日结束募集。值得注意的是，由于契约限制，投资者一般只有在保本基金发行时认购并持有到期，才可享受保本承诺，因而希望购入华安保本基金的投资者可以在基金募集结束前进行认购。作为基金业首批成立的“老十家”基金公司，华安基金在股票、债券等投资领域积累了丰富的管理经验，正在发行的这只保本基金未来业绩值得期待。

　　据了解，华安保本基金承诺全额保本，首个保本周期为三年，认购客户在持有到期后，其首发认购金额若有亏损，基金管理人将负责赔付差额。

　　为实现保本目标，华安保本构筑了双重保障锁定收益。第一重保障即采用基于VaR 的风险乘数全程可变的CPPI 策略，基金管理人将通过数量分析，根据市场的波动来调整和修正安全垫放大倍数，动态调整保本资产与风险资产的投资比例，以确保资产本金安全，从而实现投资组合的保本增值目标。第二重保障即引入中国投资担保有限公司作为担保人，保证持有人在保本周期到期时能获得保本金额。

　　目前，保本基金较多采用CPPI恒定比例组合保险策略，其核心思想就是随着投资组合价值上涨，投资者风险承受能力增大，股票等风险资产的投资比例也随之增大。当投资组合净值下跌时，投资者风险承受能力减小，投资于股票的比例也就减小。如华安保本基金，当投资组合积累的安全垫足够厚，在股市上涨时，最高可以把40%的基金资产投资于股票等风险资产，以力争超额收益。

　　业内人士指出，保本基金之所以能成为市场中的业绩优等生，在于其能通过风险资产和保本资产之间的灵活配置有效防范投资风险。同时，与其他类型基金相比，保本基金引入担保人制度，安全性更高，既承担了持有人的大部分风险，又能使基金管理人用较低的风险去博取较高的收益。事实上，截止5月3日，虽然上证综指过去一年下跌了9.55%，但市场上运作的保本基金全部取得正收益。银河证券基金研究中心的统计数据显示，截止5月3日，市场19只保本基金过去一年平均净值增长率为4.11%。