什么是可转债基金？

　　可转债基金的主要投资对象是可转换债券， 持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债投资最大的特点就是上不封顶、下有保底，是进可攻退可守的投资品种，因而也可看作债券和看涨期权的集合体。

　　在股市低迷的时候，可转换债券的债券属性更明显，防守严密；而一旦股市大幅上涨，可转债的收益与普通股票相比也不会有丝毫逊色，进攻有力。债性和股性的结合使得可转债无论在股市、债市的牛市或者熊市都能从容自如，适合不愿承担过高投资风险，又不想错过股市上涨收益的投资人。

　　可转债基金的优点

　　一是由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优势；

　　二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值；

　　三是指数的相对低位以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大，进一步锁定了转债的下跌风险；

　　四是市场的持续低迷，转股价的不断修正，增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。

　　目前整个可转债市场中的股性在加强，同时债性也十分突出，其优点就在于对市场的判断有误时，纠错成本极低；而一旦股票市场反弹了，转债市场也能享受同样的收益。