书评:《永不磨灭的投资智慧》
2011-08-03 13:51:19 来源: 华安基金 字号:

  对于投资,理解的过程可以足够复杂,但操作的方法要尽可能简单,投资者应该抓住核心的东西去做,否则可能无从下手。巴菲特曾经说过:投资简单,但并不容易。

  《永不磨灭的投资智慧》所选取的主要内容大体可以分为以下几个方面:认识公司和行业、认识市场、了解风险和资产配置,了解你自己,了解金融服务市场等。

  投资问题的本质或许并不在于你“自称”是什么派别,而更在于你是否真正理解了这个派别在投资中的要点。只要对所做的东西足够精通,无论是做股票还是做期货或者外汇或者其他衍生品都能赚到钱,很多人用基本分析赚了不少钱,也见过用技术分析赚到钱的,还有大量的人通过另类投资(Alternative investment)赚了大钱。问题的关键或许不在于你做的究竟是哪一类资产,也不在于你究竟是什么投资派别(价值派或者趋势派),而是更多地取决于你是否真正理解你所交易的品种、是否真正理解你所运用的分析方法。
  许多人所奉行的分析方法很难说是真正符合某个派别的真义—某些自称是同种派别的人所奉行的理念却很不一致:例如,价值投资的最核心、最首要原则是什么?有人说是安全边际、有人说是成长性、还有的人理解成长期持股(这就变成“死了都不卖”了),以至于巴菲特在卖掉中石油的股份后,网上有网友大义凛然地指出:巴菲特不是价值投资者,要不然他干嘛不长期持有中石油?至于技术分析,也分预测派和不做预测派。

  《永不磨灭的投资智慧》的理解是:做所谓技术分析或者趋势跟踪的根本在于资金管理、风险控制以及尽量避免预测。这样,即使在判断方向上只有三四成的正确率,也足可以赚到钱。基本面派和趋势派之间的差别看似极大,但他们之间的差别可能要远小于那些号称是价值投资或趋势投资或技术分析派别而实际上是“误解派”的人。比如,无论是奉行左侧交易还是奉行右侧交易,都有很成功的投资人士,前者如巴菲特等、后者如索罗斯等,这些人看似不同,但实际上他们都极为强调安全边际、风险控制、资金管理以及情绪控制的重要性,而且他们都认为对价格做预测是不太可能的事情,同时也是没有必要的。他们之间的区别在于,前者更强调的是公司分析,后者更强调的是市场分析。

  投资者在了解这些后,对于您的投资一定会有很大的帮助。