理财主题

　　国际金融市场评论——对新兴市场资金流出担忧可能过虑

　　我们看到，美国近期经济数据仍然呈现冷热不均的局面。受益于出口回升，制造业数据持续好转，但消费、信贷、房地产受制于就业，仍然在低位徘徊。消费、信贷（尤其是中小企业信贷）、房地产的疲弱决定了美国距离实施真正的退出政策还为时尚早，目前市场最大的流动性输出者是美联储本身，美国提高贴现率对于市场流动性状况并无任何影响。我们认为，3月联储对于资产收购计划到期后的表态，是观察美国何时真正退出的关键。

　　 近期内外部存在对新兴市场资金流出的担忧，我们认为，资金进出新兴市场本质上取决于基本面差、利差和汇差，目前来看新兴市场与美国的基本面差距变化不大，而新兴市场较美国更早进入紧缩周期，导致利差扩大。而从汇差角度来看，年初以来，尽管美元指数大幅上升，但美元相对于亚太新兴市场货币汇率无变化，结论是市场对于资金撤离新兴市场的担忧所导致的市场调整可能过虑，短期存交易性机会。

　　理财方略——用基金定投抵御通胀

　　投资就是一场永无止境的障碍长跑，对于风险谁也无法避免，谁也不能保证自己不会遇到“熊”，但我们至少要能跑过我们的“伙伴”——通胀。

　　尽管业界普遍认为“目前不存在通胀”，不过未来通胀预期已经开始增大，对此绝不能掉以轻心，必须做好长期与通胀作斗争的准备。而对于普通老百姓来说，与通胀赛跑，做基金定投是比较理想的选择之一。

　　基金定投是指投资者在固定的时间、以固定的金额，持续投资到指定的开放式基金中的一种理财方式。定投最大的好处是不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。当基金价格走高时，买进的份额较少；而在基金价格走低时买进的份额较多，长期累积下来，成本及风险自然会摊低，因此基金定投可以让投资者无须担忧股市的涨跌。抛开股市的涨跌，投资者还可根据自己的投资目标来设定投资时间。目前，几乎所有的基金公司都已开通了定投业务。

今日要闻

　　胡锦涛：完善财税政策确保减排目标。试点券商的融资融券风险准备金比例将提至50%。据悉，即将开展的融资融券业务采取的监管措施将与证券公司分类评价直接挂钩,试点券商的融资融券业务风险资本准备计算比例将从10%提高到50%。

　　银监会：今年小企业贷款要两个“不低于”。银监会宣布，今年小企业信贷投放做到两个“不低于”——增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年。

　　央企1月利润同比增长两倍。国资委23日公布的数据显示,1月份央企实现营业收入11631.7亿元,同比增长67.8%；实现利润743.3亿元,同比增利496.1亿元,同比增长200.6%。

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