宏观主题

　　华安宏观观点——经济快速回升进一步获确认

　　目前，全球央行继续小心筹办退出事宜。在美国，主要侧重于美联储正在准备其退出工具；在欧洲，特里谢加大对各国政府的喊话；在香港，金管局正与邻近主要央行协同退出存款担保。尽管2009 年各国央行增持黄金，而外汇储备中美元比例继续下降，但我们对于美元前景仍看涨。清迈协议使得东亚以美元为中间品建立地区外汇储备库，使得地区汇率的相互联动更加密切，同时也意味着脱离美元建立东亚货币区更前进了一步。这显然有利于人民币国际化。

　　近日，中国物流与采购联合会 1 月1 日公布的数据显示，中国12 月采购经理人指数(PMI)升至56.6，显示国内制造业连续10 个月保持扩张。中、美两国的数据非常强劲。暗示四季度中美两国都会成为拉动世界经济的火车头。接下来会有大量重磅数据出台，但我们认为将会进一步确认欧美经济快速回升的态势。

　　热门评析——宏观政策以进为退可突破进退两难

　　知名经济学家刘元春日前发表评论，中国宏观经济整体开始进入 “政策刺激性反弹”向“市场需求反弹”的过渡阶段。这决定了中国宏观经济超预期反弹具有 “政策主导性”、“结构不平衡性”、“动力不稳定性”等特点，未来中国宏观经济将步入“进退两难”的局面，出现“双W 轮动”的调整模式，面临多目标约束下“政策有效组合困境”。

　　刘元春认为，未来宏观经济政策的核心是，以“以进为退”的策略，来突破目前所面临的“进退两难”的困境和多目标约束下的“政策有效组合困境”。“以退为退”、“以稳促退”的策略将无法实现经济全面复苏与宏观刺激政策顺利退出的二元目标。

　　刘元春建议，以进为退、保持中国较高的经济增长速度、在高速中调结构和促改革、在连续性中谋退出，可能是中国近期的最佳选择。

今日要闻

　　证券监管工作会议拟月中召开。 “2010年证券期货监管工作会议”初步定于本月月中召开，对2010 年资本市场监管工作提出详细部署。

　　物业税模拟征税今年将推广至全国。今年税务部门将在全国范围内开展房地产模拟评税，物业税“空转”工作将推广至全国。

　　国务院批复海南建设国际旅游岛。《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》，赋予海南省西部大开发政策等多项特殊扶持措施。

　　中国PMI 指数再创新高。国家统计局发布的信息显示，2009 年12 月份全国制造业采购经理指数（PMI）为56.6％，创2008 年5 月份以来新高。

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