交流时间：2009年11月18日
基金经理：邓跃辉，华安宝利配置混合基金经理

问：　邓经理您好!现在看来，A股向上的趋势是否已经形成了。到明年上半年，宝利的操作风格会更激进一些吗？另外，沪市B股是否有投资价值？感谢你们的努力，让我的资产有了稳定的增长，辛苦了！

答；　现在而言，上升趋势已经形成，我的操作风格以稳健为主，应该比较难以改变，B股我们研究不多，不方便发表太多看法。

问：　请问：“本基金对应的标的指数？”，以下哪个最接近；上证综指、上证180、深证成指、深证100、沪深300？

答：　本基金整体业绩比较基准 =35%×天相转债指数收益率＋30%×天相280 指数收益率＋30%×天相国债全价指数收益率＋5%×金融同业存款利率，谢谢！

问：　邓经理，华安宝利盈利能力如何？是否已经赚钱了？明年经济形势您觉得如何？哪些行业可以关注下？麻烦解答一下，谢谢！

答：　华安宝利配置单位净值离去年最高点已经很近了，相对指数而言跑赢较多，截止今天，今年收益率近60%，我们认为经济复苏形势比较确定，盈利确定增长而估值相对不高的行业都可以关注。

问：　股指再创新高的动力和阻力分别有哪些？

答：　动力来自于确定的经济复苏方向和不断增加的信贷投放；阻力来自于复苏低于预期，还有就是经济的过快增长导致政府的宏观调控。

问：　您对A股近期连续上攻的走势如何看，存在跨年度行情吗？哪些板块又值得大家关注呢？

答：　我们在基金三季度报告中已经表示对四季度行情相对乐观，具体板块因为轮动较快，只能说现在而言，我们相对看好大市值的蓝筹板块。

问：　请教下基金经理，如何看待未来通胀的预期？

答：　随着宽松货币政策的实施和信贷的大量投放，通胀预期日益增强，但中央也开始关注并提出管理通胀预期，所以我们需要进一步观察政府的具体措施，通胀预期未必一定转化为现实。

问：　请结合国内外宏观经济形势，谈谈目前国内股市的风险情况及未来投资机会，谢谢！

答：　请参见宝利配置基金的三季度报告，但我要再提及的就是随着股指的抬升，估值也日益升高，其中的风险自然也在逐步增大。未来的投资机会更多来自于前期涨幅偏小的大市值蓝筹公司。

问：　07年6000多点买的宝利，去年亏死了，今年好象还不错，好象回本了。宝利的净值是否已回到6124时的水平呀？

答：　宝利的累计净值还不能算历史新高，因为上一个高点宝利是在08年1月14日创下的（累计净值3.458元），现在离3.458差8分钱了（昨天是3.375)。

问：　大家都看好明年一季度的机会，结果等不到一季度，这四季度就涨了个一塌糊涂，这样会不会到明年一季度反而跌下来了？小邓经理指点一下吧。谢谢了！

答：　股市经常超乎大多人的想象，你说的这个情形有可能会出现的。

问：　宝利在今年的业绩并不是特别突出，是不是投资策略跟以前发生了变化？

答：　整体我的风格偏稳健，加之基金契约的限制，仓位上升实际上是比较难的，因为可转债及其对应的股票数量非常有限，在这点上和同类基金比吃亏较大，所以请您能够理解。

注意：上述邓跃辉先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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