全球主题

　　全球经济纵览——美国金融市场评述

　　在经历了9 月30 日的大跌后，上周美国主要股指持续上扬。道指一周上涨3.98%，收于9865 点，创09 年新高；标普500 一周上涨4.51%，收于1071 点，距2009 年最高收盘水平不到1 点；纳指一周上涨3.99%，收于2139 点。

　　美国股市上周表现强劲，主要股指创出或接近年内新高。澳大利亚央行加息的举动并未给市场带来流动性退出的担忧，投资者更愿意将其解读为经济复苏以及大宗商品需求强劲的信号。

　　我们认为，包括美国股市在内的全球市场目前都处在“政策市”中。一方面，直接驱动价格水平的流动性受货币政策的强烈影响；另一方面，驱动公司盈利的终端需求也受政府政策的巨大影响。虽然我们无法确知具体时点以及方式，但政策的退出不可避免。简言之，未来的不确定性依然很高。与此同时，从估值的角度看，美股目前的市盈率水平处于历史长期均值的上方，因此安全边际很小，建议总体上采取谨慎态度。

　　海外基金——印度基金今年来吸金功力超强

　　统计今年前三季各类股票型基金表现，印度基金报酬率逾70%，以些微差距居拉美基金之后，排名第二；但其优异绩效带动的超高买气，远远超过拉美基金，以台湾核备境外基金来看，今年以来台湾投资者蜂拥抢进印度基金，净申购金额高达44 亿元，居单一国家基金之冠。

　　根据Morningstar 今年以来截至九月底统计，全球各类股票型基金皆呈正报酬，除日本和公用事业外，其他类型皆有双位数的涨幅。其中，涨幅最大前十名，除近期提前升息的澳洲外，全部为新兴国家且以新兴亚洲为多，拉丁美洲基金在原物料上涨支持下，以报酬率77.23%居冠，印度则在大选后政经稳定，吸引外资持续买超，带动股市上扬，前三季报酬亦达72.56%位居第二。

　　市场预期印度经济将在2010 年开始高速成长，在看好中长期消费与投资的成长题材下，外资今年来买超印度金额达109.36亿美元，居新兴亚洲第二，印度国内资金也不断挹注股市。

今日要闻

　　央行：9 月新增人民币贷款5167 亿元，M2 增29.31%。央行14 日公布，9 月份金融机构新增人民币各项贷款5167 亿元，9 月末广义货币供应量(M2)同比增长29.31％，均明显超出市场预期。

　　9 月进出口双超千亿美元。海关总署昨日公布的数据显示，今年9 月我国外贸进出口总值2189.4 亿美元，同比下降10.1%，环比增长14.2%，进出口双双超过千亿美元。其中出口值1159.3 亿美元，同比下降15.2% ， 环比增长11.8%；进口1030.1 亿美元，同比下降3.5%，环比增长17%。

　　第二批创业板新股申购冻结资金共4668 亿元。

　　免责声明：此报告所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的，并不构成对买入或卖出此报告中提及的任何证券的建议。本公司不对此报告中的任何内容就任何投资作出任何形式的保证或承诺。此报告所载信息来源于本公司认为可靠的渠道，但本公司不对其准确性或完整性提供任何直接或隐含的声明或保证。此报告非为对相关证券或市场的完整表述或概括。此报告为本公司依据此报告发布日之前的已经发生或存在的事实作出的判断, 本公司有权更改此报告而无须另外通知。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此报告的全部或部分内容产生的任何损失承担任何责任。此报告的著作权及其相关知识产权归本公司所有，本公司对此保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制或发布，且不得对此报告进行任何有悖原意的删节或修改。此报告并非基金宣传推介材料, 亦不构成任何法律文件。基金投资有风险，本公司提醒投资者注意风险，在投资本公司管理的基金时, 仔细阅读《基金合同》等相关法律文件。