交流时间：2009年09月02日
基金经理：尚志民，华安宏利股票基金经理

 

问：　尚总您好，华安宏利最近表现一般。从该基金的净值涨跌幅度跟大盘涨跌幅度看，宏利的仓位应该是比较高的。这是因为尚总看好后市？还是......？华安宏利跟同期成立的兴业全球视野来比，我觉得稳健程度和对风险的控制能力不如兴业全球做的比较理想。希望宏利的表现更加突出。 一位认购一直持有并且相当看好该基金的投资人。

答：　目前市场对宏观经济的发展有分歧，不过巨额信贷投放会拉动经济，在调整之后，市场风险已经有所释放。

 

问：　尚先生您好！我是基金安顺和华安宏利的长期持有这，现在想请问尚先生：1.目前看一些氮化肥类股票股价较低，例如赤天化等，有人认为氮化肥的价格有希望上扬，带来一定机会，您怎么看？2.银行上半年巨量放贷，但净息差收窄导致利润难以增长，但有人认为净息差已低至极限，存在反弹可能，您怎么看？3.目前市场已经暴跌一阵，沪深300指数平均市盈率有22倍，但市场分歧极大，如果是您，您愿意选择防御性的股票，如现代投资（高速公路）为代表的低市盈率高分红股呢，还是选择以华发股份（房地产）为代表高风险高增长股呢？

答：　防御和进攻都是相对的，目前市场并非08年这样的崩溃式市场，单边防御并非上策。组合适度考虑进攻。

 

问：　尚经理，您对央行的微调货币政策倾向有何见解，3－4季度的货币供应量会否影响到股票市场及实体经济？谢谢！

答：　央行的货币微调对股市的影响超过对实体经济的影响。7、8月份货币投放有限，如果维持这个水平，无疑将影响实体经济，但每月3000亿左右显然也不是常态。

 

问：　得知最近你们在发新基金，现在基金都跌成这样了，请问你们有充分的理由让投资者来买这个新基金吗？你们公司的基金表现不佳啊！

答：　目前在发的是ETF连接基金，华安原来的180ETF是以百万份为认购单位的，连接基金为小额投资者提供了一个跟随市场指数的机会，在国内也是首创。ETF的业绩完全取决于指数的表现。目前市场经过下跌后，相比较前期高点，对投资者是非常有利的。

 

问：　请问尚总，在市场流动性发生逆转的情况下，宏利如何把握今年剩下4个月的行情呢？

答：　A股市场的流动性确实在改变，但实体经济的流动性相对充裕，上市公司的利润表现会分化，后期会更关注精选个股。

 

问：　老尚，怎么看待十月份数量十分巨大的大小非解禁。08年时候中国股市大小非是一个很大的问题，老尚如何看待呢。谢谢！！！

答：　大小非解禁确实增加供给，对资金面形成压力。不过十月份的解禁主要来自中石化、工商银行等大股东解禁，这一部分实际是不会流通的。

 

问：　近期新股发行密度很大，中冶甚至采取特批的方式火速发行，万科等更推出百亿再融资，更令人疑惑的是，新股的市盈率都很高，真是抢钱啊。你认为市场能承受得了吗？今年的行情是否结束了？

答：　确实对市场有比较大分流影响。但经济向上趋势未变，还有盈利空间。

 

问：　大盘目前属于底部区域，是不是也意味着是进入市场的好时机呢？您觉得还会继续下挫吗？

答：　不排除继续下调的可能，但对于大基金来讲，不可能都买在最低点。

 

问：　银行股已连续两日走强，能否引领大盘展开反攻？连收两日小阳线，市场是否在筑底？

答：　我认为未来一段时间市场走势还会有反复。

 

问：　尚总，您好！我是80后的年轻人，今年06月看了你们公司的“穷爸爸，富爸爸”计划，开始定投宏利的。我选的是月投2000的置业计划，10年后本金24万，按年化4%的收益，10年后能达30万左右。可以用于购房置业，首付。我作为年轻的投资人，平时忙与工作，有信心参与这个长达10年的定投计划，您作为一线的基金管理人，有信心帮助投资人实现这个收益计划吗？不要说，这只是贵公司用语广告宣传，才这么举例的。如果真有投资人执着的参与可行吗？

答：　从长期统计数据看，股市的年化收益率应该是高于4％的。

 

问：　老尚，我现在在定投华安宏利。由于资金上比较充裕，而且每月有固定收入！请问定投频率为每周一次好还是每月一次好呢。

答：　差异应该不大吧，除非是在市场急剧下跌时，频率高一些有助降低成本。

 

问：　请问老尚面对机构巨额的申购和赎回是否也有烦恼呢？封闭起来操作吧！对宏利和投资者都有益！

答：　由于宏利的规模比较大，机构的申购和赎回是有影响，但总的来说，迄今影响不是很大。

 

问：　尚总,您好!您所管理的基金业绩都非常出色.最近有几家基金公司都在申购旗下的基金<包括贵公司>,是不是对以后的行情看好?我们基民也想跟着你们在这个时候申购,不知怎样?

答：　不能说现在肯定是最低点，但向下的空间也不大。

 

问：　在目前中国比较不成熟是市场里是持有主动管理型基金好还是被动的指数型基金好？

答：　牛市持被动的，熊市最好什么也不持。

 

问：　请问尚总，如何应对股市近期大幅调整，后市主要机会在哪？安顺近期有无考虑分红？谢谢！

答：　市场调整提供买入的机会，后市流动性推动力量下降，公司业绩表现重要性加强。

 

 

注意：上述尚志民先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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