全球主题

　　全球经济纵览——美欧央行对经济复苏出现分歧

　　在上周召开的联储年会上，各主要央行的重要人物均发表了对经济复苏前景及政策作用的观点。现在不同央行的观点分歧正在变得越来越大，尤以伯南克为代表的复苏乐观派和以德国央行行长韦伯为代表的复苏不具备内生性的悲观派为甚。

　　韦伯一针见血指出的正是伯南克一直在试图回避的核心问题，即当前包括美国经济在内的全球经济的见底反弹究竟在多大的程度上是依赖政府的刺激措施 。在我们看来，讽刺的是由于美国的刺激措施更加依赖于联邦政府临时建立的各种项目，而非欧洲大陆的财政自动稳定器，因此随着许多重要刺激项目即将于年底前到期，更加乐观的美国反而面临着更大的不确定性。另一方面，如果美国试图维持包括延长申领失业救济期限在内的一系列即将到期的刺激政策，这势必会在美国已经严重恶化的财政赤字上雪上加霜。

　　海外基金——新兴市场对冲基金上季盈利大增

　　全球对冲基金行业分析机构――对冲基金研究公司(HFR)26日公布的数据显示，新兴市场对冲基金行业在今年第二季度呈现加速增长势头，投资于该市场的资本总量增加了100 多亿美元，而季度盈利额也环比上涨了18.92%。

　　第二季度的良好表现也使得新兴市场对冲基金在上半年实现了自1999 年上半年以来的最好半年盈利水平，环比上涨幅度高达20.18%。相比之下，综合衡量全球对冲基金市场盈利水平的HFRI 基金权重指数在第二季度的环比涨幅仅为9.17%。数据还显示，1990 年以来，新兴市场对冲基金行业年度回报率为13.6%，比全球市场12%的年度回报率高出160 个基点。

　　对冲基金研究公司总裁肯尼斯·海恩兹指出，对冲基金市场在当前市场整合中继续推进，而新兴市场的这一过程体现得尤为明显。新兴市场现在变得更大、更复杂、更策略分散、更结构透明，这为全球投资者进入这块增长的市场提供了更多的机会。

今日要闻

　　今年工业增速有望达11%-12%。工信部和社科院工业经济研究所昨日联合发布《2009 年中国工业经济运行夏季报告》。报告认为，在一揽子经济刺激计划下，今后几个月工业经济运行总体上将保持稳步回升运行态势，规模以上工业增加值全年增速有望达11%-12%。

　　国务院研究部署抑制产能过剩。国务院总理温家宝26 日主持召开国务院常务会议，研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展。

　　前7 月市场流动性总体充足。人民银行今日发布的《2009 年7 月份金融市场运行情况》显示，前7 个月我国银行间市场债券发行量继续增加，市场流动性总体充足，金融市场总体运行平稳。

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