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　　全球经济纵览——欧元区经济：正经历最糟糕的时候

　　我们对欧元区经济的判断是：

　　从短期看，欧元区GDP 环比增速有望在二季度企稳、同比增速则在三季度见底、四季度较大幅度地回升，即比美国的回升时间晚一个季度；虽然金融机构还会有巨额亏损，但金融形势不会再大幅度恶化，东欧国家的问题会加剧损失，但不会带来类似"第二波"那样级别的冲击；欧洲央行降息到1%后持续这一利率到年底；欧元区汇率将在两方面因素作用下继续大幅波动，一个是东欧形势的发展，另一个是全球风险偏好的改善与否。

　　从中期看，欧元区经济的未来在于找到过剩产能的出路，或者经历痛苦的消灭产能过程。但是，由于欧元区发展程度较高、政府扩张余地较低，其依托自身潜在内需释放来为过剩产能找到出路的可能性很低，欧元区可能不得不陷入1%左右的增速，直到全球需求的复苏。

　　海外基金——全球私募基金圈地忙

　　全球私募基金近日的投资热情出现上涨。据海外媒体的报道，私募巨头凯雷投资、百仕通、德太投资集团有意收购美国银行旗下的第一共和银行。此前一周，美国私募股权公司KKR 对天然气开发商--东部资源公司投资3.5 亿美元的消息也被披露。此外，私募投资人的触角也伸到了中国。17 日安徽马鞍山现代牧业有限公司一位内部人士证实，KKR 已完成对该公司的多轮股权投资，投资总额为1.5 亿美元。目前KKR 在现代牧业共持有20%-40%的股权，在非控股股东中占有重要地位。

　　在金融危机中遭遇巨额亏损的私募巨头如今纷纷出手，不能不让人怀疑是否投资良机重现。"商品大王"吉姆·罗杰斯认为，全球私募基金目前的举动是由于一些人认为某些领域出现了能够挖到投资机会的估值洼地。而金融、能源领域则成为本轮私募基金"圈地"的主战场。

今日要闻

　　国务院：今年新型农村养老保险10%市县试水。国务院常务会议24 日讨论并原则通过《横琴总体发展规划》。决定2009 年在全国10%的县（市、区）开展新型农村社会养老保险试点。

　　银监会：防止信贷资金违规流入资本市场、房地产。银监会日前紧急下发《关于进一步加强信贷管理的通知》，强调要防止信贷资金违规流入股市房市。

　　国有股转持社保计划有望8 月全面启动。7 月31 日前已被冻结股份的上市公司国有股东，还没有向监管机构提出异议的，将由中登公司实施转持。这意味着国有股转持计划有望8 月启动。

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