全球主题

　　全球经济纵览——浅谈美元汇率问题

　　受累于金融危机，美国经济至今并未振作。为提振房市，刺激经济，压低借贷成本。目前30年利率跌至历史低点，引发再融资热潮。房贷违约率升至9.12%新高，第一季房价跌幅创新高。同时，美元下挫，美国预算赤字持续膨胀。彭博数据显示，联邦储备委员会5月代外国央行及机构持有的国债增加688亿美元或3.3%，史上第三大增幅。说明买家放弃美国的机率不大，且美元失去世界准备货币地位的机率也不大。

　　我们认为，在目前水平，美元汇率继续大幅贬值的可能性不大。美元贬值，将对美国国债的认购产生负面影响，进而推高美国国债收益率，以及以此为基准的房贷利率、公司债利率，从而导致美国信用体系的再次紧缩。同时美元相对其他货币的贬值，对欧洲国家产生巨大压力。在政府干预越来越成为常态的市场下，预计将会持出台美元和美国国债的政策，如增加国债回购等。

海外基金——海外基金掀筹资潮加码内地房市

　　近期，海外地产投资基金加快了募资步伐，欲再战中国地产市场。自凯雷集团、领盛投资、嘉德置地近期宣布组建新的地产基金投资中国市场外，荷兰国际房地产日前也透露，已在中国推出第二只地产基金，计划募资5-7.5亿美元。业内专家表示，随着中国房地产市场的进一步回暖，在可以预见的未来，外资参与拿地、收购以及入股房地产企业的现象将更多。

　　据统计，年初至今，已宣布开始募集资金的海外地产基金规模达到百亿美元以上。其中，凯雷集团成立了第二只亚洲地产基金，计划募集10亿美元资金，并准备重点投资中国和日本等亚洲市场。与此同时，仲量联行旗下的投资管理公司领盛投资也宣布推出一只规模为30亿美元的房地产基金。与此同时，美林也完成了总值26亿美元的房地产基金的募集。另，国际投行开始大力唱多中国房地产业。

今日要闻

　　证监会新推 ETF 联接基金。证监会向各大基金公司、托管银行下发了《交易开放式指数证券投资基金(ETF)联接基金审核指引》(下称《指引》)，为ETF 联接基金这一创新产品颁发了准生证。

　　上半年外贸负增长已成定局。商务部副部长钟山表示，当前我国对外贸易面临前所未有的困难，上半年负增长已成定局，短期内迅速扭转的难度加大，下半年外贸形势仍然不容乐观。

　　股权投资基金管理办法草案已制定。发改委财政金融司司长徐林透露，在征求有关部门意见的基础上，发改委准备将"股权投资基金管理办法"报国务院。

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