理财主题

　　基金经理看盘——华安宝利配置混合基金经理 邓跃辉

　　中长期乐观，短期谨慎

　　由于国内财政政策支持力度加大，投资在一两年内能够支持中国国内经济增长，同时中国人口红利的进一步释放，国内人均消费增长仍有较大空间，长期来看依然保持乐观。短期内由于信贷有减弱迹象，如果信贷出现紧缩的状况，同时H1N2型流感程度加深、对5月房地产行业以及汽车行业增长持续性的再观察，因此认为短期内观点保持偏谨慎，但对中线市场的发展依旧偏乐观。

　　市场风格或将转向

　　在前期市场的运作中，中小盘股票的表现较为突出，股价均有大幅的增长。相对而言，大盘蓝筹股涨幅明显小于中小股票，且估值也相对偏低。我们认为，在下一轮调整中，市场风格或肯能出现一定的转变，大盘蓝筹板块补涨且引领市场发展可能性较大。对于行业发展，看好资源类、节能减排和消费类企业。

　　理财方略——5月份债券基金收益回升

　　根据天相数据统计，截至5月18日，5月份以来104只债券型基金（A/B/C分开计算）的平均收益为0.78%，而牛年以来前4个月债券型基金平均收益分别为-0.48%、0.17%、0.71%、0.06%。具体来看，只有一只债券型基金出现亏损，其中收益率在1%以上的基金达到31只。

　　从业绩角度看，增强型债券基金的表现要好于纯债基金。配合着近期业绩的走好，债券型基金受到市场的关注，发行规模渐渐走高。在近期大盘起伏之际，投资避险情绪有所回升，投资者对增强型债券基金较为关注。

　　一个月前，华安强债基金发行结束，实现了27.55亿份的募集金额，持有人16620户，在发行规模和有效户数方面均优于同业债券基金平均发行水平。

今日要闻

　　去年底 我国对外金融净资产增31%。国家外汇管理局19 日披露，2008 年末，我国对外金融资产达29,203 亿美元，较上年末增长23％；对外金融负债14,013 亿美元，增长17%；对外金融净资产15,190 亿美元，增长31%。

　　强化贷款全流程管理 保障信贷流向实体经济。银监会19 日就《固定资产贷款管理暂行办法》上网公开征求意见。《办法》的制定是为了强化贷款的全流程管理，推动商业银行传统贷款管理模式的转型，提升商业银行信贷资产管理精细化水平。

　　日本经济二季度有望正增长。

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