交流时间：2009年3月25日
基金经理：刘璎，上证180ETF基金经理

问：请问今年大体的投资方向是什么？谢谢。
答：作为指数基金，我们今年的投资思路和往年一样，就是保持基金拟合度，并在此前提下争取部分超额收益。谢谢！

   
问：你好，由于180ETF是指数型基金，去年又经历了整一年的熊市，在目前市场阶段作为投资者都还较谨慎，那如何在今年市场上更好的控制指数基金的收益率呢？
答：180ETF是完全被动复制180指数的基金，其投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，也就是说180ETF的基金收益率基本和180指数一致。如果当基金获得的超额收益达到了分红条件，我们会进行分红。我们对投资者谨慎的心态表示赞赏，事实上，我们很认同您所说的，投资者在进行ETF基金投资时，选择市场相对低点进入是一种更为理性及妥当的决策。谢谢！

   
问：如果没有交易软件，没有证券公司的专用席位，个人投资者做T+0合适吗？
答：做套利交易的投资者，可咨询您的开户券商，是否具有ETF一级交易商资格，并能提供您便捷的交易软件，这些应该是参与T+0交易的必备条件。谢谢！

   
问：请问对当天进行T+0套利的客户，基金公司是否收取管理费用，谢谢？另外，对长期持有的客户，公司的管理费用在基金净值里每日提取，那么二级市场的交易价格是否也同样会在小数点后扣除，只是我们看不到，谢谢。
答：按照相关规定，基金管理费按前一日基金资产净值的0.5%年费率计提，简单的可以理解为是否收取管理费取决于是否持有该天的基金份额。二级市场的价格类似于股票，取决于买卖双方的撮合成交价，和基金管理费无关。谢谢！

   
问: 请问,为什么建设银行股票是一定要用现金替代,为什么会有这种规定,一般情况下不是只有停牌时的股票才需要现今替代吗？
答：根据法律法规，180ETF基金必须严格规避作为本基金托管行的建设银行股票，因此，必须设置为现金替代。谢谢！

问：刘经理，您认为180ETF相对来讲，较适合哪些类型的投资人？
答：我们认为，投资180ETF基金，对于长期看好中国经济增长的投资人来讲，可将180指数作为代表整体中国经济增长的一只大蓝筹股，通过长期持有分享经济增长所带来的收益。对于希望在指数震荡中获益的投资人，也可以根据时点判断进行阶段性波段操作而获取收益，当然谈到对于时点进行正确判断则需要投资者拥有一定的投资知识及市场投资经验。谢谢！

   
问：请问180ETF和华安中国A股相比，哪个跟踪误差较小？
答：参照二者的基金合同来看，180ETF是完全被动复制180指数的基金，而中国A股是增强型的指数基金，在合同允许范围内可以有一定的主动操作空间。仅就跟踪误差而言，理论上180ETF要小于中国A股。

   
问：180ETF现在购买适合吗?谢谢
答：每个投资者的资金情况和风险收益偏好不同。因此，我们建议投资者在选择投资标的时仔细阅读该基金的基金合同，以选择适合的品种。ETF基金是中等风险，中等收益的基金品种，基于基金特点，ETF基金的操作中，投资者可以选择长期投资获取中国经济长期增长收益，也可以根据自己对市场的判断进行适当的波段操作。

   
问：ETF基金目前的一级市场申购赎回的量是否很大？
答：关于基金份额的变动情况，我们将严格按照有关法律法规进行披露，请投资者参照我们的季度及半年度、年度报告。谢谢！

   
问：为什么180ETF的累积净值会比单位净值还低呢？
答：华安网站上的单位净值是折算后的净值单位，累计净值是给与客户相对1元/份为基准的参考净值，以3月24日净值为例，单位净值（折算后）5.545元，累计净值（折算后）为5.59元。可能引起了您的误解，很抱歉。

问：经理您好，我想请问下，180ETF为什么当时要有个份额折算呢？
答：应相关规定，指数基金净值必须与所跟踪的标的指数按一定的百分比体现关联性，因此180ETF曾做了份额折算的相应业务处理。谢谢！

问：请问，您认为180ETF比较其他的基金，优势在哪儿？
答: 指数基金的优势在于和指数密合度高，交易成本低，提供投资者一个方便而快捷的跟踪指数的交易手段。投资者可以长期投资获取中国经济长期增长收益，也可以根据自己对市场的判断进行适当的波段操作。180ETF相对于传统指数型开放式基金，具有费用低廉、交易简便、跟踪误差小的特点；与传统开放式基金相比，上证180ETF不仅可以上市交易、买卖便捷，而且投资门槛更低；与封闭式基金相比，上证180ETF不仅可使广大投资者免受基金份额二级市场大幅折价的困扰，而且还为投资者进行无风险套利操作提供了机会。

问：ETF自成立以来只分过一次红，为什么一直不考虑分红呢？
答：基金合同和相关的法律法规对基金分红的条件以及分红额有着严格的规定，具体请您参照180ETF基金合同中有关“基金的收益与分配”一节。当符合分红条件时，基金管理公司须安排分红，托管行亦有监督的职能。谢谢！

注意：上述刘璎女士对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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