基金主题

　　基金市场动态——市场高波动性为基金创造发挥空间

　　近期，巴曙松研究员主持出版了《2009中国资产管理行业发展报告》，文中显示，中国内地市场的高波动性为基金的投资能力提供了发挥空间。

　　报告认为，从2004年6月30日到2008年9月30日期间，开放式股票型基金获得的累积超额收益为66.92%，封闭式基金的超额收益为49.71%，年化之后的收益率分别为12.67%和9.84%。这一收益是剔除了市场收益之后，完全由基金投资能力提供的。国内基金公司在积极偏股型基金投资领域，获取超额收益的能力值得肯定。

　　内地市场的周期波动将使基金产品结构走向均衡，除了给股票型基金带来巨大的发展机遇外，也为公司本身优化产品结构、发展多元化战略提供了机会。同时，市场波动为大力完善基金监管提供了良好契机。

　　今日要闻

　　温家宝：推进资本市场改革，维护股票市场稳定。温总理指出：推进金融体制改革。推进资本市场改革，维护股票市场稳定。深化保险业改革,积极发挥保险保障和融资功能。推进利率市场化改革。完善人民币汇率形成机制。健全金融监管协调机制。

　　尚福林：对资本市场有信心，IPO 重启正在进行。尚福林主席透露，目前证监会正在研究发行制度的改革问题，目的在于形成更市场化的发行机制。还指出创业板和股指期货的推出要看市场情况而定。

　　投基故事

　　基金理财：债券基金大有不同

　　无论是持股较重的投资人还是稳健投资人，如果对股对债都有深入的了解，就能更好地决胜于投资。 80%以上的基金资产投资于债券，为债券基金。而另外的20%的投资方向又衍生出三种类型的债券基；如果另外20%仍投资于固定收益类金融工具的基金，那就是纯债基金；只能投资股票一级市场即打新股的叫做一级债基；可以投资股票二级市场的是二级债基。

　　宏观基本面决定债市长期运行方向。上半年由于CPI为负的概率较大，公开市场资金集中到期流动性宽裕，市场利率仍有一定下降空间。这是债券基金跟随宏观经济律动的主要盈利模式。然而，随着低利率环境下的企业债收益率的吸引力上升，信用类产品或将成为债券基金盈利的另一端。而且，随着股票市场逐渐转暖，一级债基也可以祭出"打新股"法宝，二级债基则能从中直接获益。（摘自新华网）

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