2009年2月13日

　　上证综指2320.79点，上涨3.23%，成交1644.96亿元

　　深成指8628.75点，涨3.73%，成交866.73亿元。

今日要闻

　　1月人民币新增贷款1.62万亿 同比增8141亿。央行数据显示，１月份我国人民币新增贷款高达1.62万亿元，同比多增8141亿元。截至１月末人民币各项贷款余额达31.99万亿元，同比增长21.33％，增幅比上年末高2.6个百分点。

　　央行副行长易纲∶中国利率并不高 降息空间有限。易纲在出席由清华-布鲁金斯公共政策研究中心主办的论坛时驳斥了一些人士认为中国拥有进一步降息空间的观点。他表示，目前中国的一年期人民币存贷款利率，与美国等国家进行同一类型的利率进行比较，“除了日本是零利率外，中国的利率并不高”。

　　1月70城房价同比降幅创新高。根据国家发改委、国家统计局调查显示，1月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比下降0.9%，创下近年来最大的降幅，降幅比去年12月扩大0.5个百分点；另一方面，房屋销售价格环比下降0.2%，相比2008年12月份，环比数据降幅减小了0.3个百分点。

热门评析

　　华安宏观视点：对1月份M1增速回落点评
　　央行数据还显示，1月份广义货币供应量（M2）增速为18.79%，创五年来新高，狭义货币供应量（M1）增速为6.68%，环比分别增加了0.97%和-2.38%，M1、M2剪刀差进一步扩大，并创下了历史纪录。
　　从历史规律来看，也曾出现过2004、2005、2006年M2增速变化不大，但M1增速下跌的事实。我们认为，春节月很多数据并不能说明问题。对于M1而言，12月份财政存款支出和信贷带来的流入，大量被1月份春节月工资等的大量支付所耗用了。所以尽管1月份信贷大增，抵消以后同比增速也出现了回落，但这并不表明企业出现了支出意愿的再度低迷，而是在某种程度上表明企业原来有大量的应付款需要支付。总体上看，1月信贷大幅投放，克服了12月基数大增的影响，M2继续高速扩张，但M1增速大跌并非表明企业支出意愿再度进一步大幅下跌，而主要是由于春节月企业大幅增加现金投放，导致M1下降。

基金视野

　　基金专户理财“一对多”业务开闸
　　牛年伊始，基金行业的创新步伐悄然提速。一份名为《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的通知》的征求意见稿已发至基金公司。在1月13日召开的全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林在谈到2009年的工作安排时明确提出，鼓励基金公司产品和组织创新，加快推进基金公司开展“一对多”特定资产管理业务。
　　相比“一对一”专户理财业务，基金公司“一对多”专户理财业务的投资者准入门槛大幅降低，个人客户不低于50万元人民币，法人客户则不低于100万元。对单个产品的人数，规定不得超过200个。　　针对投资者在合同尚未到期前的中途退出行为，征求意见稿做出了明确规定，其参与和退出频率不得低于半年。值得注意的是，征求意见稿明确基金公司“一对多”专户理财业务实行备案制。证监会在10个工作日未提出意见的，基金管理公司可以开始进行该特定资产管理产品的推介活动。

　
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