华安宏利基金经理面对面

　　交流时间：2007年5月27日 — 2007年6月2日

　　基金经理：尚志民，华安宏利基金经理；陈俏宇，华安宏利基金经理。

　　问：尚总你好,如安顺,05年末净值1.02元,06年末2.22元,我计算,06年可分配是1.2元,你们计算的是0.62元,怎差那么多,开放式的净值2元的,它归1元,就可分1元,两种计算有区别吗?（klyjc）

　　答：可分配值并不是两个期末的净值简单加减，可分配部分是指确认实现的收益，简单说只有把赚钱的股票卖掉后这部分钱才可以分红（当然也要扣除亏损的部分）。

　　问：印花税对市场打击重大,尚经理能否谈一下印花税对市场短期及中长期影响?谢谢!(jjy9999)

　　答：印花税对市场的短期影响不需要回答了，市场已经做答了。中长期的影响我个人认为作为一种调控手段不足为惧，因为通常都是在涨势中调高，跌势中调低。市场趋势并不是依靠印花税这一单一因素左右的。

　　问：尚总还记得上次交流时我向你提到的系统性风险的问题吗,不知道你有没有想到今天这个曾经被否定的加税会成为事实。(火云协神)

　　答：坦率说在信息公布前，对调整印花税并没有特别关注，因为我们不认为会产生较实质影响。但市场的反应超出了预期，说明我们的市场在方方面面还需要逐渐成熟。

　　问：在基民普遍对宏利有质疑及微词时，我仍然果断陆续加仓50万，为什么：因为我对你有信心！因为你是从牛？熊？牛这样的市场中摸爬滚打过来的，有大量的经验教训，所以我放心！！(ldh0)

　　答：谢谢信任，希望我们能不辜负这种信任。

　　问：我是否可以购买封闭式基金安信，我有农业银行／工商银行卡，请回答．(1234567890000)

　　答：封闭式基金需要股票帐号方可交易。谢谢。

　　问：自从3月28号买入宏利以来开始学习基金知识有所进步!但对股票一点不懂!好象在基金吧里有看到今天什么股票涨停了,那每天涨停了是百分几呢?有跌停的吗?有跌停又是百分几呢?我非常满意宏利的表现,我买几万元两个月来比我五十万存银行一年的收获还多!我打算长期持有!我还打算加仓!所以我先了解风险!让你见笑了!谢谢两位经理!谢谢宏利团队!(追寻1299)

　　答：沪深两市个股的涨跌停比例为10%，但其中的ST股或未股改公司的涨跌停比例为5%。

　　另外，你提出的先了解风险，我认为相当有必要。我个人是建议基金投资者在投资基金前对基金有必要的基础认知，并了解基金的风险。谢谢。

　　问：老尚您好。我们家现在所有基金都是华安公司的品种：一只华安宏利、一只基金安顺；其它的理财品种是股票。现在有几个问题想请教一下：目前的大盘上蹿下跳像只猴子，请问您如何规避大盘风险及个股风险？前段时间媒体一直在传“创新型开放式基金”这个词，请问，能就您掌握的情况给大家简单上个课吗？恭候您的回答。(top_corner)

　　答：首先，我们可以通过仓位的控制来规避市场的系统性风险，但这取决于对市场的准确判断。比如上周的印花税的意外公布，宏利不可避免地也需要承担系统性风险。其次，个股风险相对容易控制，这依托于我们相对专业和勤勉的投研团队的研究支持。再者，对创新型基金，我个人没有研究。谢谢。

　　问：尚总，王总是您的直接上级，你和他感情如何？他说的投资精神咱们宏利是不是坚定不移的执行了？因为我也看好金融、铁路、地产、运输。我不会波段操作，尽管大盘振荡剧烈，我也只会坚定持有宏利！最近尚总领导的宏利表现很好，我希望尚总透露一下今后宏利投资大趋势，如何应对不确定的宏观政策、股指期货的推出、与QFII的博弈等等，以让宏利持有者感到持有的骄傲！尚总，一定和领导处好关系，你说呢？(x666666)

　　答：首先，华安实行三级决策体系下的基金经理负责制，其责任主体是投资决策委员会、投资协调小组和基金经理。宏利会在投资决策委员会的决策体系下运作，去年是，今年亦是。其次，王总提出的几大重点板块亦是公司集体讨论确定的，但这表明的是一段较长时间内我们所关注的，并不代表在任何一个时点我们必须高配上述板块。各基金经理将视各自组合的行业配置及风险风格，并结合市场的估值水平和投资机会，动态调整组合。再者，华安追求的是尊重专业尊重合作的团队协作。我想从王总和我的为人与工作作风来说，很容易相处好。谢谢。

　　问：坚决长期持有华安宏利,跟随尚哥在牛市中大赚钱!!!!(猪头)

　　答：压力不小，但仍希望不让各位失望，谢谢。

　　问：面对现在的行情尚总你有话要说吗？(5879426159)

　　答：现在做比说好，至少更重要，不是吗？

　　问：尚经理,你好。今天感觉大家都恐慌抛盘，我又加仓了红利，对你本人十分有信心，也希望你谈谈对今后大盘走向的看法。谢谢(华安基金)

　　答：首先，纠正一下，是宏利，不是红利。其次，现阶段可以这么说我对自己的信心比对近期大盘的信心更足。理由很简单，一些新因素需要继续观察市场的反映。但我们依旧对整体趋势保持乐观。

　　问：安久“封转开”什么时后购买？(黎定国)

　　答：请留意相关公告，谢谢。

　　问：尚经理，您好！我是基金新兵，是宏利的持有者，因为您让我对华安充满信心，现在我对封闭基金很有兴趣，希望购买您主持的安顺，请问它的前景如何？如何购买？谢谢！

　　答：安顺为封闭式基金，在交易所交易，因此必须持有股票账号方可交易，买卖手续如同股票交易，谢谢。

　　问：经过这几天的大跌之后，有些人跟我说这次的顶部到了，至少是中其顶部到了。请问尚经理对后市的看法，还有就算是到了还能不能继续持有股票，如果持有的话是否是输大于赢呢？因为像安顺一样我买了在我知道基本面还行的行情形下实在是不想抛。(叶永秋)

　　答：是否顶部，我想两个交易周应见分晓了。至于操作策略上，顺势而为是最理想的。因为没有能力判断短期走势，我们只能顺着中期走势操作了。我个人认为印花税本身不改变市场的中期走势，但如果因此而影响了市场的某种信心，那才是值得担忧的，而这一点尚需进一步观察。

　　问：尚总好,因为我的基金是买在高位<2.064>目前赢利有11000多.要在再跌下去就没有了.我想把基金暂时转成保本型回避一下等以后稳定了再回来.不知道好不好.说真的我没一点怪罪你的意思.而且我很看好宏利.等到星期一看看再作决定.谢谢尚经理所作出的努力.但愿我稳住!(wxliou)

　　答：如果投资者认为短期的风险相对较高，从股票型基金转为相对低风险的资产配置是有一定理由的。但投资者在申购保本型基金时需先了解保本产品的条款，否则有可能为保本反而不保本了。

　　问：现在是蓝筹股的天下了。。。而近期这两个表现一般的均开始发力了 。。富国天益的上半年更是变态的不换手坚持持有蓝筹股，精神可嘉啊 。。当年的播种终于在此得到了收获。再看华夏大盘，当年的风采已荡然无存。。。不知道现在是否面领着巨大的赎回压力。。。可见，投机是短期的 ，而坚持绩优股才是王道！希望宏利能越走越远。(追云)

　　答：我不知道你分析的是否完全有道理，可能你对各基金的关注度反而是超过了我吧。但我想每一种风格应该有其本身的生存空间吧，只要基金经理有限度地坚持风格，有限度地适应市场，相对而言就能获得一个较理想的中期收益吧。

　　问：市场对调整印花税的反应超出了预期,下来我们应该怎样对待?我知道,长期持有华安宏利,就是对你们团队的最大认可。(hylwy0)

　　答：印花税本身影响并不大，我个人认为。目前要关注的并不是印花税本身。

　　问：老尚,国家出了很多手段来抑制股票的过热,是否意味着大盘已经见顶了,至少在短期内...股票基金还有希望吗?我们是否应该将目光放在更远的地方,比如08年,09年?不知道老尚是否还看好中国股市的发展?(追云)

　　答：中期依然看好，个人观点。

　　注意：上述尚志民先生和陈俏宇女士对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。