华安创新“基金经理面对面”摘录（3月16日）

交流时间：  2005年3月16日 下午（15：00－17：00）

基金经理：  刘新勇，华安创新基金经理

问：从1月6日到3月31日的定投申购费率优惠，我还有一点儿问题不大明白：是指在此期间申购的基金享受百分之一的优惠费率，还是指在此期间办理定投申购手续，以后一直享受这一优惠费率？请回答。谢谢！（fanbingbing）

答：公告中是这样写的：

凡在2005年1月6日至2005年3月31日期间，投资人与中国工商银行签定基金定投协议，其每次申购费率优惠为1%（6只基金费率相同）。举例：若 A客户2005年1月9日，在中国工商银行网点签定定投协议并受理成功，则在2005年1月9日、2005年2月1日、2005年3月1日三次自动申购时，均享受申购费率优惠。若 B客户2005年2月签定协议，2005年2月、2005年3月两次申购享受申购费优惠。若在2005年3月签定协议，则只能在2005年3月享受一次申购费率优惠。若2005年4月1日以后再签定定投协议，则不能享受此费率优惠；

应该是很清楚的。只有1月－3月的3次是享受优惠的。

问：刘经理是对组合做了调整，还是短线做了波段操作？（五岳归来）

答：组合结构调整力度较大，前10重仓股换了4个，剩余股票的权重也有较大变化，因此，近期表现尚可。

问：近期净值增长幅度较大的股票型基金主要和其持股的高集中度有关，这些重仓股最近的表现也有悖于大盘，您认为究竟是它们现在的价值被低估了呢还是基金在有意地保净值？（spike）

答：两种情况都有。但主要是基金普遍对持有的部分重仓股前景看好，认为价值低估，因此，部分增量资金仍进入这些股票。不排除部分股票有拉抬嫌疑。

因此，大部分基金重仓股仍有继续创新高的潜力，但少部分需要调整。

问：大多数合资基金的持股集中度并不像中资的易方达、广发那样高，这种策略在控制风险方面的效果并不明显（个别基金表现甚至很差），是不是现在中国股市的环境不利于国外投资理念、方法的有效实施呢？如果未来资本市场的制度建设相当完善，市场变得有效率了，它们的价值才会体现出来？（spike）

答：个人认同集中投资方法，比较佩服两基金公司的做法。qfii也是这样做的。市场不管如何有效，集中投资的方法仍是主动型投资者倡导的。

问：刘经理您好，昨天和今天股指大幅下探，是否您或者说华安对今年市场在1200-1600的观点不变?谢谢！（kapen）

答：目前对市场的观点没有改变。连续两天下跌估计与以下因素有关：

两会结束，实质性内容不多。短线资金撤离市场。

估计扩容即将开始。

基金重仓股累计涨幅较大，获利回吐压力较大。

估计市场将逐步企稳，而个股分化仍将加剧。

注意：上述刘新勇先生对网友提问的回答为刘新勇先生个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。

------------------------------------------------------------------

　　未经华安基金管理有限公司书面同意，任何机构、任何个人不得：（1）以任何形式将本报告全部或部分地复制、复印或拷贝；（2）将其向他人分发。华安基金管理有限公司不保证所载信息之精确性和完整性，不对投资者有关投资而产生的盈亏承担责任，仅供投资者参考。