华安创新“基金经理面对面”摘录（1月12日）

 

交流时间：  2005年1月12日 下午（15：00－17：00）

基金经理：  刘新勇，华安创新基金经理

 

问：上周创新为何表现很差(panqx)

答：电力、煤炭、钢铁、石化等周期性行业在石化的利空消息下跌幅超过大盘。

我们认为，市场反应过激，这些行业的股票仍有很好的投资价值，后市应会反弹。

但一开年就表现不理想，说明组合存在结构性问题。应均衡调整方能适应2005年的市场环境。

 

问：从三季报看华安创新都介入了600875和600406，能否比较一下两家公司的优势和劣势，谢谢！(godwin)

答：600875优势：国内最大的电站设备制造商之一，有较好的人才和技术储备，行业景气将持续2－3年，业绩大幅增长可期。劣势：国有企业负担较大，部分产能存在瓶颈，未来业绩持续性有疑问。

600406优势：电网、变电站系统技术水平国内第一，有强技术壁垒，行业稳定增长可期，介入轻轨等交通调度市场，成长空间大。劣势：研究所出身，市场化水平有待提高。

 

问：600636是不是化工新材料公司中比较优秀的，能否介绍一下该公司今、明两年的增长前景如何？(godwin)

答：这个公司我了解的较少。

 

问：在华安05策略报告中，对化工新材料和电力设备非常看好，请问哪些公司05年值得中长线关注？(godwin)

答：主要就是你刚才提到的几个公司，还有烟台万华。

 

问：新股询价第一单大概在什么时候？是否回下挫股指？(Jeremy)

答：现在正紧锣密鼓准备中。何时推出要看证监会对市场的判断。若持续下跌，可能要推迟。

股指下跌到目前位置，基本上已经反应了新股询价的利空，真正开始IPO，不会再造成更大的打击。

 

问：请问基金经理，价值股上涨的动力是什么？是市场合力？还是什么？（基金经纪人）

答：对股票价值的认识。许多聪明的资金在不断挖掘价值。因此，价值股也会分化。

 

问：华安创新04年上半年大量介入齐鲁石化，我们也跟入了，请问现在如何看待齐鲁石化05年EPS，公司的价值定位如何？(godwin)

答：齐鲁石化的大幅下跌原因是：市场对行业见顶的担心，中石化整合下属公司故意压低其盈利。因此，目前的齐鲁石化的价值只有中石化的整合价值。与EPS关系不大。

个人观点，仅供参考。

 

问：不知道今年会不会出现100元的股票，苏宁电器（002024）、贵州茅台（600519）这么高价股，风险大吗，该如何给它估值呢？（基金经纪人）

答：风险大小与股价无关！

苏宁的定价可参照国美。

贵州茅台的合理定价应在20倍市赢率以上，还要考虑其品牌价值。目前价位仍旧低估。

 

问：请问华安公司如何看航天信息的投资价值? 与苏宁电器相比,是不是定位低了? （z君）

答：还未关注。

问：请问刘经理，很多券商推荐浙江龙盛（600352），请问您对精细化工行业的评价如何？(sailgh)

答：好公司。但我们认为其成长性不及烟台万华，因此，没有买入。

 

问：请问：上海汽车你怎么看？有投资价值吗？乐凯600135是否高估？(huge7)

答：上海汽车（600104）有价值，但行业还不景气，暂时无盈利机会。

乐凯（600135）处于衰退行业，但介入相纸行业提升投资价值，目前价值仍需要跟踪。

 

问：您如何评价过去1年来，华安创新的运作？（翁嘉鸣）

答：不够理想。

 

问：如果一家企业的成长性是非常好的，那么为什么股价不能连续几年或者十几年长期上涨呢？国内的股票震荡幅度非常大，热点轮换也快，似乎只是某个阶段才有价值，每年的价值股都不同。不知道中国股市里有没有可以长期稳定小幅上涨的股票？（基金经纪人）

答：中国证券市场历史太短，你要求的股票比较少。估计上海机场、茅台等可能符合你的要求。

 

问：刘经理，您好，第一次了解您还是从证券市场周刊江红霄（ 2004-01-08）对您的专访。您对上海机场（EPS预测）及整个市场的分析很有见地和眼光，今天可要多谈谈。(godwin)

答：可能不幸言中。你很有思路，多联系，多给我们提建议和意见。

 

问：定投的手续费每次都要交吗? (gaintman)

答：是的。在2005年1月6日到3月31日期间，定投申购费是优惠到1%的。

 

注意：刘新勇先生与投资者的交流为其个人观点，不代表华安基金公司的观点，敬请投资者注意.

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