基金安信“基金经理面对面”摘录（12月22日）

 

交流时间：2004年12月22日 下午（15：00－17：00）

基金经理：林彤彤，基金安信基金经理

 

 

问：林先生，您好，2000年就在上海证券报阅读介绍您的简历和业绩文章，多年来一直关注，上次贵公司发生个别人员出走，还特别关注您，还好您没有上榜。希望今天能多交流！（godwin）

答：谢谢关心，希望能尽量回答你的问题

 

问：请问如何看待齐鲁石化最新所得税消息，公司的价值定位如何？市盈率可以定多少倍？（godwin）

答：毫无疑问对公司的盈利肯定有比较大的负面影响，对于周期性公司的市盈率不能以某一特定年份计算，而应该综合考虑其在高峰及低点时的不同盈利情况。

 

问：请问航空板块2005是否继续看好，剔除人民币升值预期，南方航空（600029）的价值定位如何？（godwin）

答: 航空板块应该会成为2005年市场关注的重点之一，安信仍然比较看好。

 

问：对银行设立基金公司有什么看法？能否说说银行的优势和劣势？（投机者）

答：银行的优势在于其掌握的巨额储蓄和企业流动资金，销售渠道也是其一大优势；而其劣势可能在于对证券市场的了解程度以及对实际投资的经验不足。

银行设立基金公司是必然的趋势，对于基金行业而言只能说又多了一个强有力的竞争者，但并不意味着先有的基金公司一定会在竞争中败北。

 

问：目前对于大盘底部的判断我和贵公司已经一致了。希望能了解基金经理人在来年的操作策略会有变化吗？对于封闭式基金和他的管理者我们了解还太少了些。谢谢！(大可)

答：安信在2005年的操作依然会坚持淡化行业、精选个股的策略。

 

问：最可能被批准设立基金公司的银行是哪家？据说已经有好几家银行已经向证监会提出了申请。（投机者）

答：据说工商银行可能是第一家。

 

问：能否站在操作的角度谈谈封闭式基金的运作策略？目前流动性似乎太差了。(大可)

答：不知你指的是封闭式基金还是基金持有的股票流动性差？

 

问：啊呀，你们经理为何如此敏感！我何时批评过您的投资组合！我说的是基金本身，就是上市交易的那个。(大可)

答：我不是敏感，再说我从来不认为安信的组合有大的流通性问题。

目前封闭式基金的流通性不好，但高折价率已经蕴涵着较大的投资机会了

 

问：请问基金经理如何看待今天的突然上涨？今天早上11：10分在600900上首先出现大笔买单快速拉高，接着600028、600050等指标股连续被大单快速拉高，似乎今天的上涨是有组织的策动，请问基金经理觉得他们是什么性质的资金，行情的持续性如何？谢谢！（基金经纪人）

答：从目前掌握的信息尚难判断，但经过连续的下跌之后在任何时间出现一次较有力度的反弹行情都是正常的

 

问：银行设立基金公司现在是否还存在法律障碍？（投机者）

答：应该没有了。

 

问：最近指数型基金的净值下降幅度较大，对这类投资者的长期持有信心打击不小。不少专业人士也认为指数基金不大适合我国证券市场的低效率环境，您怎么看？(spike)

答：关键是目前指数的编制及成分股的构成仍不尽完善，相信未来会有逐步提高的过程，同样指数基金的投资价值也将逐步显现。

 

问：伊利股份(600887)的管理层出现了问题，基本面会不会发生较大的变化，这样的企业还有没有投资价值呢？（基金经纪人）

答：根据公开的信息，公司的基本面应该不会有大的变化，在这样的假设前提下，个人认为伊利股份还是个挺不错的公司，具备投资价值。

 

问：对消费类上市公司2005年的业绩预期如何？是不是可以把它们算做长期处于谷底的周期类行业？（spike）

答: 具体要看分行业、个别上市公司而言，但2005年国内的消费增长潜力依然较大，因此其业绩增长依然可期待，但不能算做周期性行业

 

 

问：能否实现基金本行自己托管？现在的《中华人民共和国证券投资基金法》第二十八条 基金托管人与基金管理人不得为同一人，不得相互出资或者持有股份。这是不是限制了银行的一点赢利权利？（投机者）

答：不能自己托管自己的基金。

 

问：海特高新(002023)未来几年的预期成长率如何？这种行业比较特殊，不知道它的好业绩会不会只是昙花一现？该如何估值？（基金经纪人）

答： 其所属航空服务行业将会具备持续增长的潜力，未来几年的预期成长率较高，应该可以给予较高的市盈率水平。

 

问：大盘股来年机会如何？是越来越分化吗？（翁嘉鸣）

答： 分化是必然的。

 

问： 能指出在指数编制方面的不完善是哪些方面吗？谢谢！(spike)

答： 更主要的问题应该是在指数成分股的构成，如具有明显庄股特征的股票也被列入成分股，这肯定会影响该指数的表现

 

问：贵公司股权的转让是否会对公司未来的发展产生很大的影响？（投机者）

答：肯定不会，因为管理层不会变动。

 

问：在当今，商业银行是否存在比公众提前知道利率升降的可能性？（投机者）

答：这问题我也无法回答，毕竟我们都属于公众。

 

问：最近的各种媒体都在建议大家投资封闭式基金，主要是因为它们都有比较高的折价率，如果我们现在满仓买进封闭式基金并持有3年，是不是真的能够赚钱？真的能够赚20%～30%吗？会不会有风险？谢谢。（基金经纪人）

答：应该说赚钱的概率较大。

 

问：最近一年来很多基金都在大幅度增仓招商银行，为什么招商银行（600036）却没有上涨呢？是因为该股的估值本来就不高，各基金都在高抛低吸？还是因为市场的抛盘太多在压制股价？谢谢! （基金经纪人）

答：市场主要担心由于宏观调控而造成银行坏帐比例大幅度上升。

 

问：您好，想问一下，现在已经接近年末了，您认为中国人民银行在年内对存贷利率还有加息的可能性吗？谢谢!(moonriver)

答：今年加息的可能性不大，但明年就有可能了。

 

问： 中石化对流通股东进行1：1低价配售的可能性多大？

基金对流通股获得补偿期望是否过高，如果期望落空，沪港两地上市，QDII等实行是否会导致A股基金的集体恐慌抛售？

请问华安基金的应对策略和您的个人看法，谢谢！(akos)

答：应该说基金对流通股获得补偿的期望值并不是太高，因此届时出现集体恐慌性抛盘的概率也不大。

 

问：您如何看待国有实业资本的进入贵公司。有何促进？现在市场对此反映都偏正面。你作为华安人，您怎么看待的呢？（翁嘉鸣）

答：股东的变动只要不牵涉到管理层的大调整就不会有大的影响

 

问：基金的负面报道不少，最严重的是不作为，靠规模提取管理费。请问您如何为自己辩护？（大可）

答：基金一直持续跑赢大盘，个人觉的这已经相当不容易了，不能指望每年都能象2000年那样赚50%吧。

 

注意：上述林彤彤先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。