华安创新“基金经理面对面”摘录（6月23日）

 

交流时间：  2004年6月23日 下午（15:00－17:00）
基金经理：  刘新勇，华安创新基金经理

 

问: 你们减持南方航空了吗？我真不明白，南方航空有什么投资价值。不知道你们减持南方航空了没有。（网友：huge7）

答: 南方航空是行业中的龙头，暂时业绩一般，但成长性较好，可作为组合品种。

 

问:  如何看待最近的行情？（网友：德隆）

答:  构筑底部。

 

问: 有些专业人士认为在当前的中国证券市场环境下，百姓投资开放式基金时应将动态资产配置的权力掌握在自己手中，由基金去选股，因为基金自身规模的制约，即便基金经理选时正确，但船大难调头，无法全身而退，而个人投资者进出则相对灵活但不具备优选股票的能力，这也可以算是量力而行了。但是不是和基金一直倡导、教育投资者买基金要中长期持有的观点相悖呢？（网友：spike）

答: 有选时能力的投资者，可以选时，没有的，建议长期投资，因为，只有长期投资才可能把中短期风险平滑掉。

 

问: 想必公司也聘请了几位独立董事和经济顾问，投资经理是否和他们就宏观经济和产业政策方面的问题保持经常性的沟通呢？这些专家的话在某段时期应该很有份量，也很有借鉴意义。（网友：spike）

答: 有一些沟通，但并非所有的专家意见一致，因此，还需要自己的判断。

 

问: 华安创新仅仅2个月时间，再次分红是出于什么考虑？以前业绩的确很不理想，现在这样，我们也不放心。我们是想长期投资，主要用于小孩教育，连续分红，是想扩大基金规模吗？（网友：wwb）

答: 不是为了规模，主要是应广大投资者要求。基金实现了收益，能分红就尽量分红。

 

问: 博时认为1400一线为机构构筑底部区域，你同意吗？我已将华安富利赎回，在此区域满仓，不好意思，我今年操作成绩比你们大多数基金成绩好。（网友：huge7）

答: 同意！向你学习！多给我们提建议和意见，谢谢！

 

问:“科技创新、管理创新、制度创新”这些评价上市公司的标准在具体实践中是如何把握的？（网友：spike）

答: 在调研过程中，考察公司在科研、管理、制度等方面的亮点，与众不同的地方，再通过分析研究，看看是否能给公司带来良好的业绩。

 

问: 今年次新股板块，如春天股份有投资价值吗？（网友：red3601）

答:   我们认为没有！

 

问: 你认为中石化、南方航空，还有投资价值吗？大盘指数1450能守住吗？ 华安创新认为下一步市场热点是那些板块？（网友：zhw0）

答:  这 两只股票有投资价值！大盘将进入筑底阶段。我认为下一步的市场热点是蓝筹股。因为，中小企业板的股票大多不具备投资价值，市场关注过度，泡沫很快会破灭！

 

问:  华安在第1季度重仓中国石化，但该股一直在抵抗下跌，明显有其他基金公司出逃迹象，华安该如何面对？（网友：德隆）

答: 我们认为，中国石化是国内唯一一体化的石化公司，有较好的投资价值，尽管目前股价略有下跌，我们仍坚持持有。

 

问: 什么是投资价值？你所说的中小板块没有投资价值，那前次行情的士兰微等股票却大幅上涨，易方达等基金持有，是理念不同吗？（网友：red3601）

答: 大部分没有投资价值，而不是全部。士兰微是国内芯片设计行业的龙头企业，成长性好，当然有投资价值。

 

问: 宝钢这次分红，华安创新应可收到1000万左右的现金（按一季度投资组合），有4%收益，现已基本填权了，这样的股票，创新是否希望越多越好！（网友：冷眼）

答: 越多越好。但也应把部分现在分红少，但成长性好的公司纳入组合。

 

问: 对于普通股民来说，你认为哪只股票最有长期的持有价值?（网友：德隆）

答: 不好回答！要考虑风险和收益两方面，风险低的股票如电力、机场等，他们的收益不错。风险高的如高科技股等，收益可能更高。

 

问: 2004年华安创新会重点投资那几类股票？为什么？谢谢（请详细回答）！（网友：gy7788）

答: 重点投资电力、交通、石化、煤炭等景气行业。投资钢铁、汽车、银行等中性行业的龙头公司。高度关注细分行业成长性好的龙头公司。

 

问: 请问刘经理：联通配股，按10：3配，对市场是怎样的一个影响？（网友：冷眼）

答: 目前市场比较弱，联通配股需要50亿元左右的资金，对市场有一定负面影响。

 

问: 今天我又购入了华安创新,同事都说我是不是疯了。我比较喜欢在便宜的时候买入,而不管运行的趋势,难道这个方法不适用于中国的基金吗?您认为您负责的这个基金还有多大的下跌空间? 我的操作有问题吗?（网友：心如止水）

答: 如果所有的同事都说你疯了，你的投资肯定会有收益！坚持自己的投资。

 

问: 中国石化的成长性与价值性如何，还是您的重仓品种吗？（网友：冷眼）

答: 我们预测EPS04=0.33，G=10-15%。还是重仓。

 

问: 大盘跌跌不休？如果现在是底部区域，那你认为下一步行情的热点是什么呢？（网友：red3601）

答: 大盘蓝筹股。

 

问: 上海机场是易方达的重仓股，华安在高位接盘，它有什么投资价值？未来的目标价位？（网友：德隆）

答: 我们没有高位接盘。我们的成本很低。只要坐飞机的人越来越多，机场的投资价值就会越来越高。我们预测600009 EPS04=0.6，合理价值14.5元

 

问: 请问刘经理，如何看待联通现在的股价定位？如何看待联通配股？谢谢。（网友：jiayuan）

答: 个人认为定价偏低。但也应关注行业恶性竞争对联通带来的不利影响。联通配股是收购BVI的股权，不会摊薄目前业绩，因此，对联通不应该是坏事情。

 

问: 我有一位做操盘手的朋友说，中国的股市中任何一只股票都没有真正的投资价值，大家都是搏弈相对价值。你如何看这种观点？（网友：德隆）

答: 价值从来没有绝对的！股票的投资价值与你要求的收益率有关。如果你要求的收益率7-8%左右，那么，目前A股市场大部分可能没有投资价值，有投资价值的股票有二三百家左右。

 

问: 华安创新会将创业版上市公司纳入投资范围吗？（网友：jiayuan）

答: 当然纳入投资范围，但估计90%的股票不会投资！

 

问: 联通大股东不配股，我们干吗配，我还不如等它配股上市时买，联通在香港不是跌的惨吗？（网友：huge7）

答: 联通大股东是关联方，我们要掏钱去买它的BVI的股权。联通香港的下跌与整个国企股下跌有关。

 

问: 今年上半年的那波行情，你认为是市场中的集团资金有组织有计划的策动呢？还只是市场的合力造成而已？（网友：德隆）

答: 个人认为，不是有组织的，市场的合力造成！

 

问: 你认为半年内央行会否加息，幅度有多大？（网友：德隆）

答: 可能会加息，主要看CPI及美国是否加息。个人认为，加息可能是象征性的，如25BP。

 

问: 现在蓝筹股经过大幅下跌，已经到了当初倡导投资理念的点位了，这是否说明大盘已经到底。（网友：betty0）

答: 这也是我们判断市场构筑底部的重要原因。但也应注意，部分股票基本面有一些变化，影响估值。

 

问: 我关注所有优秀的基金公司，华安是我关注的第一只也是一直持续关注的公司。（网友：德隆）

答: 谢谢鼓励!

 

问: 有一种观点认为，我们在等月底美联储的加息结果，然后在动作，如果超过0.5，可能我们就会跟进，如果是0.25，就不会动。近期央行辟谣说未提交报告给国务院，是否他们认为美联储月底的升息幅度不大？（网友：jiayuan）

答:  他们否认得很坚决，说明近期加息的可能性不大。

 

问: 主板小盘股与创业板那个机会更大？（网友：rlzhw）

答: 创业板风险大，收益不一定会高。

 

问: 上港集箱，前期舆论对该股的正面评论较多，特别是它的中长期价值，为什么很多基金却在减仓，是不是一只被炒做过的股票，即使它有长期价值，也会被市场唾弃？（网友：德隆）

答: 不是，主要因为产能制约其成长性。

 

问: 华安基金还坚持指数1400-1800？为何一季度组合显示未减仓？（网友：rlzhw）

答: 我们认为，主要运行区间是1550-1800。我们的策略是1800以上减仓，但指数始终未到1800点,错过了减仓时机,这是值得反思的地方。

 

问: 证监会新发的关于申购新股的有关规定，对基金或股市有影响吗?（网友：冷眼）

答: 市场没有影响，对各基金更公平。

 

问: 华安的这个网上交流栏目办得相当出色，本人能够从基金经理和网友那里学到很多新知和思路，希望该栏目能成为基金业内竞相效仿的范本，再次对华安表示感谢！（网友：spike）

答: 我们应该做的！

 

 

注意：上述刘新勇先生对网友提问的回答为刘新勇个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。