如果要说近两年A股市场有哪些投资主线，绝对离不开新能源以及汽车产业链。尤其是今年二季度新能源行业走出深V反弹，令市场反思之后情绪仍在高点。

刚刚披露完毕的公募基金二季报当中，华安基金经理王斌写了两份观点报告，一份主要聚焦于对新能源的认识，一份则着重对电动汽车行业展开分析。

王斌以华安安信消费服务这只主打消费投资的基金为广大基民所熟知，Wind数据显示，这只基金近三年收益率（截至2022年6月30日）达到197.29%，但他的能力圈并不仅仅局限于大消费领域。

在成为基金经理之前，王斌先后任华安基金研究员体系的制造组组长和消费组组长，曾深度跟踪汽车、家电、建筑等行业。

 
从这个角度来看，不论是老牌价值行业还是新兴风口产业，他都能及时切换，覆盖把握。再加上极强的回撤控制能力，使得王斌各只基金的持有体验都十分出众，更被誉为是均衡成长“尖子生”。

 
虽然正式成为基金经理才三年多时间，但王斌的管理规模已经达到193亿，实力不容小觑。
 

11年深耕“大制造+大消费”
 

2011年从美国伊利诺伊理工大学应届毕业，王斌便加入了华安基金。此后7年多他都在踏踏实实做研究，从研究员一步步做到研究小组组长；2018年10月起顺利成为基金经理，整个投研生涯其实已经有11年。

如前所述，王斌主要研究的是制造业和消费行业，这未尝不是中国经济最主要的两张名片，蕴含着丰富的投资机会。

 
而多年的投研钻研也让王斌摸索出了自己的布局逻辑，那就是打通“制造”和“消费”，从“上游生产端”到“下游需求端”双轮驱动，沿着产业链顺藤摸瓜，去寻找各环节的供需变化、产业趋势变化，分散布局各类投资机会。

由于拥有大消费+大制造的复合视角，因此王斌的消费布局范围极广，打破了大家关于“投消费就是投白酒”的固有印象，食品、农业、医药、家电都在他的投资范围之内，并且灵活调仓，特色鲜明，属于“非典型”消费选手。
 

而他更早深耕的制造业，包括汽车、轻工、电子、化工等领域，王斌认为其关于家电和汽车的研究方法论可顺利向全市场拓展。

王斌对自己的愿景是，以消费和制造为核心，成为真正的全市场均衡型选手，实现“以相对低的波动，获得相对高的收益”。这无疑对于投资组合的构建提出了更高的要求。

在他看来，均衡配置绝不等于简单的分散配置。股票的维度（因子）不仅仅只有行业维度分类，它是一个多维度的整体，组合内部需要根据市场反馈达到这些维度的和谐统一。因此，阶段性的行业分散或集中配置可能是个结果。

整体来看，王斌的投资方法论已经在目前在管的4只基金上较为完美的实现，他淡化择时，保持较高仓位，且右侧布局多于左侧，控制回撤也很有一套。
 

细分赛道已成为TOP1
 

来看看王斌目前在管的4只基金，其最早接手的华安安信消费服务当然是代表作，2021年到今年年初，他又陆续接管3只产品，分别是华安精致生活、华安聚嘉精选和华安汇嘉精选。

王斌在管基金情况，数据截至2022年6月30日
 

华安安信消费服务已经成为竞争激烈的消费类基金的头部产品。银河证券基金研究中心数据显示，这只基金在其所属的“消费行业偏股混合基金”当中，截至2022年6月30日，不论一年期、三年期还是五年期，业绩均排名同类榜首。

据历史季报统计，华安安信消费服务的前十大重仓股合计均值为40.03%，中性偏低水平。尤其是最近三个季度，这只基金的前十大重仓股集中度进一步降低到30%之下，单只股票持仓占比处于2%～6%区间，虽然每个季度持仓也有一定的延续性，但相对均衡分散，对于个股/赛道并不过分重仓。
 

最近6个季度华安安信消费服务前十大重仓股，上述个股不代表基金管理人推荐，基金过往持仓不预示现在及未来持仓，投资需谨慎

不难发现，王斌的重仓股中，在能源革命（新能源）主线上，包括了资源品、用电侧、发电侧、电网侧、传统能源等多环节；也涵盖了电力设备、化工、汽车、有色、消费等多个行业领域。

华安安信消费服务的二季报中尤其点出了电动汽车行业的投资机会：这一轮汽车的电动化，我们看到了国内企业拥有更高的参与度。

 

进入电动汽车时代，新的产业链架构开始塑造，大家处于较接近的起跑线，甚至国内企业拥有一些优势。经过几年的发展，国内新能源汽车产业链从上游锂等资源到中游制造最后到下游汽车消费市场都有明显的竞争力。

 

相信这一轮国内自主电动车企业在国内的份额会比过去传统汽车市场更上一层楼。另外，我们也相信未来国内电动车会因为较强的竞争力而大规模出口海外，这也是过去自主品牌乘用车没有发生过的情况。
 

 

今年首只新基金即将发行

据了解，王斌8月15日会发行一只新产品：华安优嘉精选，这也是他今年发行的首只新基金。这只基金依然是一只偏股混合型产品，可投港股通标的，整体股票投资比例在65%至90%之间，业绩比较基准为中证800指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债综合全价指数收益率×20%。

可以看看王斌2021年发行的新基金成立之后的表现。2021年3月，华安精致生活和华安聚嘉精选先后成立，在去年超80%主动权益新基金大幅亏损的背景下，这两只基金成立以来排名靠前，Wind数据显示，截至今年6月30日收益分别为32.77%和45.28%。

在封闭期内，王斌采取了相对谨慎的建仓策略，净值走势相对平稳；而在产品开放申赎之后，则把握住了2021年三季度以来的市场结构性机会，取得不错回报。

王斌表示，未来看好的行业主要为消费、服务、出口、国内产业政策推动和能源相关上游等方面。

其中，消费主要包括信贷需求拉动相关可选消费（白酒）、农业（种植产业链种子+农化）、新消费方向（培育钻石+代糖）和医药原料药。而服务行业则看重困境反转、疫情恢复受益服务行业（航空、酒店）。

国内产业政策推动则主要集中在能源转型（优选电动化+智能化+新能源标的）和电价机制（电力运营商）方面。​​​​