华安基金最新推出一档视频类栏目“投投是道——基金经理面对面”，每周将邀请基金经理录制一段视频，精选晨会的观点和内容，和诸位客官沟通分享。第十一期节目嘉宾是基金经理王斌。

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问：请问您近期国内外市场观点？

答：大家好，我是华安基金王斌，从宏观层面来讲，美国大选落地，不确定性消除，从海外经济角度来讲，海外疫情正处于逐步恢复的过程，因为海外经济结构相对来说变化不大，所以我相信可能海外会经历一波库存周期，相关的那些出口型的企业，我觉得可能是有一定的机会的。

另外，从国内的角度来讲，其实国内的库存周期，从总量角度来讲不是很明显，我们现在正在经历一个降速降档的过程，新的经济正在崛起，旧的经济正在慢慢变弱，所以我们要做的是抓住新兴的那些经济，尽量规避那些旧的经济。

问：四季度和明年一季度的投资方向？

答：对于我来讲，主要是去找那些被低估的成长性，这个成长性的理解主要是体现在三个方面，第一个维度是在生产端，第二个维度是在渠道端，第三个维度是在需求端，从生产端的角度来讲的话，消费服务行业，我自己理解正在经历一波工业化的浪潮，这一块是一个很强的；然后在渠道端这个维度来讲，渠道的效率提升以及流量的新的流量的入口，我觉得是我们需要抓住的方向之一；从需求端的角度来讲，作为一个消费基金经理，我觉得要去发现身边消费正在发生的升级以及e化的过程，我们主要抓住这三个方面，我相信能够找到很多比较好的机会。

问：请您谈一下对白酒板块的看法？

答：现在白酒板块表现的相对比较不错，我自己理解其实白酒板块也在发生一个，刚才我说的需求的转变。

我们从白酒的表观消费量来说，这几年白酒其实一直是处在一个下滑的通道中，但是我们可以发现，中高端白酒的比例正在快速的提升，从这个维度来讲，其实反映了一个消费的内需，就是“少喝酒，喝好酒”，这个大的方向是不变的，我们从这个主线出发，核心还是要去找那些符合消费趋势的白酒企业。
也就是说，高端白酒的渗透力的持续提升，所以我们要去拥抱那些能够带来份额提升的高端白酒的公司，另外那些被消费者已经抛弃了，或者是他们的眼界没有跟上消费需求的迭代的那些白酒公司，我们需要去规避。

风险提示：本视频中涉及的观点和判断，仅代表当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，本内容仅用于沟通交流之目的，供您参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资须谨慎。基金产品收益具有波动性，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成新基金业绩表现的保证。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管人的业绩复核函。基金管理人提醒投资人：基金投资应当注意买者自付原则，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审视决策，独立承担投资风险，直播中所涉材料及内容除特别注明外，版权归华安基金所有，未经允许请勿转发。