本周市场总体维持震荡格局，沪指连续收出4阳加1阴，周涨幅0.38%，受到年线的压制，在缺乏增量资金入场的背景下，市场仍处于存量博弈阶段，创业板指为代表的小指数本周表现强于大指数，周涨幅1.48%，但更多仍表现为超跌反弹，周二G20峰会结束，汇率担忧暂缓创业板指放量上行，但仅到前期大阴线的一半位置，周三尾盘的放量杀跌对刚有起色的反弹情绪形成打压。随着指数底部缓慢运行，年线逐步走低，后期指数或将面临年线压力。

　　上证综指一周上涨0.38%；深成指一周上涨1.19%；中小板指上涨0.93%，创业板综指1.48%。成交金额方面，两市日均成交金额相比上一交易周放大超过一成。

　　纵观全周交易，主要有以下几个特点：

　　首先，随着一大批PPP项目的落地，稳增长的政策预期有效提升了投资者的风险偏好，园林、环保、轨道交通、管廊等板块获得资金的关注，连续拉升，同时带动了工程机械、水泥等下游板块的行情。伟明环保、蒙草生态、中电环保、三聚环保一周分别上涨26.54%、23.87%、18.98%、15.93%。

　　其次，随着苹果发布会新品的推出，电子板块相关个股也有不错的表现，长盈精密、超声电子一周上涨了16.01%、14.82%。LED芯片、封装以及下游的显示屏涨价也推动了整条产业链的表现，国星光电、乾照光电分别上涨25.45%、14.77%。

　　最后、市场波动率显著变小。除了部分连续涨停打开的次新股调整幅度超过了10%以上，超过90%的个股波动幅度在-6%~6%之间，反映投资者整体观望情绪浓厚。

　　技术上看，沪指目前仍处在周线上行级别的趋势中，离年初发生熔断的成交密集区仍有一定距离，3100点对于沪指来说即使存在压力，近期的横盘整理也消化了不少，但市场缺始终犹豫难以突破，连续调整3周后小级别形态已出现背离迹象。同时资金面角度，A股量能持续缩小，却有资金连续大笔流入港股通，一个月来流入港股500亿，9月以来港股通日净买额达45亿元左右。在流通逐步放开的背景下，投资者更偏好有估值优势市场，对A股资金有所分流。

　　短期来看，经济数据平稳回暖，外部风险因素较低，市场处于较好的做多窗口期，但市场该涨不涨，近期市场在维稳预期的作用下，波动程度逐步收窄，市场面临方向性选择，外围市场下半年面临美国大选、加息等一系列不确定性事件，风险大于收益，对于后市相对谨慎。

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