两市本周震荡上行。随着A股加入MSCI的预期增强以及港股通资金的持续流入，周二沪深两市双双大涨，有效激活了市场人气，奠定了全周的走势。虽然券商、互联网金融等权重板块对于指数正面贡献较大，市场热点主要集中于次新股，填权板块，云计算，机器人，3D玻璃，OLED，汽车电子，白酒，养老等主题盘中也轮动拉升，但是普遍持续性较差，反映本轮行情的主要刺激因素还是超跌以及事件性的驱动。

　　本周大小指数周初大幅上涨后维持高位震荡。周一低开高走；周二结束了三周的震荡整理期，放量上攻；沪指周三以后展开高位震荡，站上60日均线；创业板指则震荡上行，受制于120天均线压力有所回落。全周上证综指涨4.17%，深证综指涨5.96%，创业板指涨6.53%，成交量较上周大幅放大近50%。目前大小指数均回补了5.9的跳空缺口，场内资金重新流入新兴行业，推动创业板指数已经回到3月份的调整平台，反映投资者风险偏好扩张的过程。大指数走势相对偏弱，仍然受制于平台压力。

　　纵观全周交易，主要有以下几个特点：

　　首先，市场在结束维持了三周的震荡后选择了短期向上的走势，大小指数接连突破短期均线，扭转了技术上的弱势格局。成交量大幅回升表明投资者对当前点位的乐观态度。随着美联储加息窗口与MSCI结果的临近，指数有望持续反弹，但需关注利好兑现的风险。

　　其次，本轮反弹过程中，成长股表现优于价值股，且主要集中在次新股、计算机、OLED、电子等高弹性板块中，华微电子周涨32.76%。券商、互联网金融等表现也较为活跃，同步支撑大指数完成日内调整，兼具次新股与券商股的第一创业周涨43.07%。白酒、医药等周中也多次出现轮动。

　　最后从技术来看，本周成交量大幅放大近50%。大小指数在结束三周的震荡走势后，放量突破短期均线与布林带中轨，技术上由弱转强，MACD与KDJ指标也同步朝多头方向发散，但长期均线向下的趋势未变，向上空间有限。

　　就下周大盘走势而言，由于目前市场呈现较为典型的反弹特征，场外资金在市场下跌过程中源源流入，导致指数盘中就完成调整，投资者预期的自我强化过程仍然在实现过程中。然而无论是MSCI的决定还是二周后美联储议息会议都存在利好兑现或者扭转市场逻辑的可能。

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