本周两市均震荡下行。第一个交易日受之前周末供给侧改革等相关政策利好刺激震荡收红，但此后三个交易日两市均受到银行票据事件影响一路大幅下跌，且全市场基本没有持续的热点板块，所有行业均呈现一致的高贝塔属性；不过周五受益于央行连续的逆回购以及日本央行负利率等利好刺激，两市超跌反弹。技术面上大小指数日级别均被5日均线压着下行，呈现弱势特征。不过从小级别来看，60分钟级别上MACD已经出现底背离，30分钟上也已经突破中轨的压制，表明市场基本处于底部区域。

　　上证综指一周下跌8.53%；深成指一周下跌9.38%；中小板指下跌6.39%，创业板指下跌7.23%。成交金额方面，两市成交金额相比上一交易周缩小4.7%，表明投资者情绪较为谨慎。

　　纵观全周交易，主要有以下几个特点：

　　首先，基本所有板块热点均震荡下行。其中供给端改革相关的钢铁、煤炭板块一度有所表现，神火股份、西山煤电、潞安环能一周分别上涨0.49%、4.69%、9.27%。两油多次拉升支撑大盘，中石油中石化一周上涨1.77%。

　　银行、券商等金融板块表现不佳，工商银行、兴业银行、中信证券、中国平安一周下跌2.84%、3.73%、5.1%、0.13%。军工板块受到分级基金下折的利空影响大幅下挫，中国重工、中航动控、中航飞机一周下跌21.35%、1.98%、9.19%。

　　国企改革相关概念股周中有所表现，但之后受制于大盘拖累。股灾初期表现较好的农业同样下跌，一号文件并未让板块走出独立行情，北大荒、海南橡胶一周下跌10.65%、12.76%。

　　小指数方面，前期大热的计算机、传媒、医疗等板块同样表现不佳，东方财富、光线传媒、亿帆鑫富、机器人一周下跌6.43%、13.51%、17.79%及6.38%。

　　从盘面观察，虽然汇率暂时企稳，但受到银行票据风险影响，前四个交易日市场情绪较悲观，同时又临近春节，投资者纷纷选择抛售股票持币过节。市场也没有持续的热点，煤炭钢铁一度有所表现，但仍被指数拖累；高弹性的互联网等成长板块同样遭到抛售。而周五反弹也没有主线热点，主要还是超跌反弹格局。不过不同与之前，现在盘中跳水后会出现较多的抄底资金，且市场缩量也较明显，为市场见底创造较好的条件。同时考虑到短期跌幅较大，且出现连续的底背离，市场较大概率处于底部区域。

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