华安基金固定收益部总监贺涛坚守稳健的投资风格，更善于在大类资产之间寻找投资机会。针对当前经济转型期的投资环境，他认为，市场中“安全的高收益资产”非常稀缺，因此中高等级信用债依然是投资关注的重点，而随着利率重心不断下移，长久期的利率债也值得关注。

　　当前A股市场大幅波动，贺涛对不同风险产品的可转债投资也进行了不同的定位：对于偏纯债的基金，大幅降低了可转债仓位甚至清零；对于增强型的债券基金（可进行股票投资）则在适度压缩可转债仓位的同时，不断调整转债结构，减持即将进入转股期的转债，增持新发个券。

　　“可转债只有‘退可守’时才具备‘进可攻’的配置价值。目前从短期看，市场主要体现为系统性风险，待市场稳定后，我们将根据个券的条款、到期收益率水平、内嵌期权价值等多维度，自下而上精选个券。”贺涛表示。

　　他认为，下半年债券市场仍然有望维持小牛局面，原因在于经济仍然处于底部区域，央行将维持宽松的货币政策，流动性较为充裕，通胀和基建投资反弹等债券市场的负面因素难以超预期。去年四季度以来，单边上涨的股市在一定程度上成为债券市场另一种非标产品，导致降准降息过程中，债券市场的涨幅不及预期。但在股市波动放大及IPO暂缓的背景下，偏债需求的资金将回流债市，修复债券市场的基本面。

　　“投资是一场长跑比赛，面对不断变化的市场，必须沉下心做好基础研究。”贺涛一再跟记者强调。