本周市场继续震荡上行。虽然新股发行平稳度过，但是盘面震幅显著加剧，主要受到消息面上的多空交织影响，也从侧面反应出多空双方分歧开始加大。周末广东省公布国企改革方案再次提升了投资者整体风险偏好，周一两市双双大涨。此后指数处于消化前期大阴线的过程中，震荡显著加剧。虽然新股发行平稳度过，印花税传闻、银行混改、央行续作PSL等多空交织导致投资者出现心态不稳，指数连续宽幅震荡。

　　创业板指数涨幅落后主要受到了次新股板块连续下跌的影响。虽然权重最大的互联网金融板块重新崛起，然而对于其他主题形成了较大的挤出效应。主板市场仍然受到一带一路以及国企改革主题的推动，反应本轮行情的核心逻辑仍然在继续深化，即使周五银行板块在混改的利好刺激下高开低走也没有影响上证综指站上5000点整数关口。技术面上，大小指数仍然双双创出新高，不过随着市场热点的轮换，涨幅可能趋缓。

　　上证综指一周上涨8.92%；中小板综指一周上涨9.9%；创业板综指上涨8.04%。成交量和前一周基本持平。

　　纵观全周交易，主要有以下几个特点：

　　首先，次新股板块领跌大市。随着最近一批新股在上周四集体打开涨停后，本周再度连续下跌。跌幅榜前20名均为次新股，反映投资者整体风险偏好出现了变化。

　　其次，国企改革仍然是市场持续挖掘的热点。随着周末广东省公布了国企改革方案，相关个股集体爆发。东方宾馆、中金岭南、广州发展一周分别上涨49.82％，40.1％，33.23％。该主题一周上涨18.19％，领涨大市。

　　最后，资源类板块本周异军突起，推动周期性板块整体正面贡献大指数。有色金属板块一周上涨13.57％，稀缺资源板块上涨14.72％。小金属板块表现尤其抢眼，呈现放量突破之势，值得进一步关注后续表现。

　　就下周大盘走势而言，周初随着打新资金继续回流二级市场，预计仍将正面提振市场表现。然而随着市场重心的快速上行，投资者心态已经出现了一定的恐高情绪，不利于行情的持续演绎。热点的切换也反映了场内资金在重新寻找可以积聚市场人气的主题板块。

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