本周市场宽幅震荡，收出一根带上下影线的十字星K线，最高震幅超过250点。以银行、保险、券商为代表的大金融板块整理结束后继续震荡上行，推动大指数重回3000点上方。保险、电力、工程机械等受到利好刺激的板块涨幅居前，正面贡献指数；北斗导航、电动汽车、TMT等高估值板块领跌大市，是拖累小指数下跌的主要板块。目前市场热点仍然围绕于周期性板块之中轮动，有效推动大指数震荡上行，同时对于其他板块形成负面打压。周末证监会对18家个股立案调查负面影响了投资者情绪，创业板、中小板周一双双大跌后低位震荡；以基建为代表的一带一路仍是市场的热点所在，不过经过连续拉升后积累了较多的获利盘，大幅震荡表明多空双方分歧加大。上证综指一周上涨1.58%；中小板综指一周下跌2.46%；创业板综指下跌4.08%。除周一外，成交量大幅回落，投资者观望情绪出现抬头迹象，值得关注。

　　纵观全周交易，主要有以下几个特点：

　　首先，随着年末临近、投资者对于年报的关注度再次上升，高送转板块重新活跃。预披露拟10转15派10的永大集团成为市场龙头，一周大涨43.08%。赛象科技、立思辰、联建光电、达实智能等其余公布方案的个股以及次新股板块均获得资金的关注，领涨所有主题板块。

　　其次，养老保险改革的出台以及保险板块本身的滞胀形成共振效应，本周保险板块获得资金的显著青睐，大涨14.64%，领涨所有行业。中国人寿一周大涨22.54%，创出4年新高。

　　最后，证监会周末公布了对18家个股立案调查，相关个股应声大跌，并且拖累了创业板、中小板等中小市值个股云集的指数表现。创业板综指、中小板综指一周分别下跌4.08%，2.46%。

　　就下周大盘走势而言，两市经过近半月的宽幅震荡后KDJ、RSI均已经连续背离，且量能的萎缩是值得警惕的信号，周四、周五2天的上涨基础并不牢固。从行业表现来看，资金始终在超跌的周期性板块之间轮动，热点无法扩散至其他板块同样预示目前仅仅是结构性的指数行情。虽然大金融板块目前仍然保持较好的上升形态，继续上行面临较大的阻力，指数宽幅震荡的可能仍然较大。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

风险提示：此报告由华安基金管理有限公司（"本公司"）选择性地递送给本公司客户（包括潜在客户）。此报告所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的，并不构成对买入或卖出此报告中所提及的任何证券的建议。本公司不对此报告中的任何直接或隐含的声明或保证。此报告非为对相关证券或市场的完整表述或概括。基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表基金的未来表现。投资有风险，详情请认真阅读相关基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。