近期，华安基金旗下短期理财基金——华安7日鑫七日年化收益一直在稳定在4%左右，居于同类基金前列，但对于此类创新型理财基金，有的投资者对其交易规则、投资对象、收益状况还不是十分了解，针对投资者关心的这些问题，华安7日鑫短期理财基金经理张晟刚于3月7日下午通过公司网站与投资者进行了在线交流。

　　投资者：您觉得现在货币趋紧，对收益有什么影响？

　　张晟刚：一般来说，货币收紧的话，短期利率会提高，一方面，债券价格下跌，另一方面，对于配置来说是个好时机。对于货币类基金而言，其资金运用主要是短期回购、协议存款和短期债券，债券投资的比例和期限都不大，所以相对较为有利。目前央行的货币政策已经从前一阶段的宽松转向中性，但并不意味着转向紧缩，因为经济弱复苏、出口乏力，通胀相对温和，决定了货币政策基本平稳的局面。

　　投资者：7日鑫和货币基金比，差异大吗？

　　张晟刚：首先是流动性不同，两者赎回频率不同，这要看您的资金安排需要；其次，投资策略不同，货币基金更注重安全性和流动性，7日鑫适当提高收益性。7日鑫的正回购比例上限40%，货币基金是20%，也就是说7日鑫的杠杆更高，收益性可能更好。

　　投资者：日日鑫前段收益为什么很高？7日鑫上半年收益区间大致是多少？

　　张晟刚：货币基金和7日鑫不同，主要体现在流动性和收益性上。一般来说，日日鑫的流动性要超过7日鑫，而7日鑫的收益率要好于日日鑫，因为7日鑫的杠杆上限是40%，日日鑫是20%。另外，7日鑫组合平均剩余期限上限127天，日日鑫90天。但在个别时点，尤其是产品首发期，业绩受到申购赎回导致规模波动的影响较大。未来要看政策面、经济面和资金面等因素，为了控制通胀预期、对冲外汇占款、配合房地产调控等，央行维持中性适度偏紧的货币操作的可能性很大，所以总体来说，上半年的收益率还是不错的。

　　投资者：7日鑫的收益高低和哪些方面有关？谢谢！

　　张晟刚：产品的主要投向是短期债券、债券回购和协议存款。具体看，资金面和政策仍是决定债券行情的最关键因素。去年下半年以来，央行的货币政策实际上倾向于稳增长，总体较为宽松。年末和春节通过灵活公开市场操作，向市场注入大量流动性。1月中旬推出了SLO。但目前，货币政策已经转向中性，主要原因是，海外热钱流入、国内通胀预期升高、社会融资扩张过快、房地产调控等。我们认为，经济仍然处于弱复苏，通胀比较温和，货币政策不会大幅转向。但因为经济复苏和通胀预期上升，债市投资者倾向降低久期和杠杆，这反而有利于短期债券的需求提升，而货币利率适度提高，也有利于货币基金在配置回购和协议存款时，获得较好的报价。因此，未来一段时期货币基金包括7日鑫的投资机会还是不错的。

　　投资者：7日鑫买进去后，多少天可以赎回？

　　张晟刚：简单来说，每工作日开放申购，每个运作期是7天，运作期满可以赎回，否则自动进入下一个运作期。举例来说，您如果是周三申购，那么以后每周三就是赎回日（如果遇到节假日，顺延到下一工作日）。

　　投资者：银行理财产品与货币基金、基金公司发的理财产品有什么不同？投资的东西有差异吗？

　　张晟刚：货币基金每工作日开放申购赎回，流动性高。货币基金的投资方向主要是剩余期限1年以内的债券、债券回购、协议存款等，其投资限制，比如组合平均剩余期限、单一债券比例、存款比例等等都有较为详细的规定。因此，货币基金对于风险控制有严格的要求。去年货币类基金的平均回报率在4%左右，也是不错的。因此投资者在具体选择时，流动性、安全性、收益性这些因素需要综合考虑。

　　投资者：一直“教育”基民要长期投资，不要做短线投机。请问买了6年多的基金，因为连年下跌，从没动过，可惜，已经亏了45%左右。而下跌时买进，上涨后赎回，都赚钱了。如何解释？该怎样投基？

　　张晟刚：股票基金的表现受股市波动影响较大。近些年债券和货币基金发展较快，这类基金投资于债券货币市场，收益相对稳定。现在基金的品种和策略也越来越丰富。基金的选择要适合个人的风险承受能力、年龄、财务状况和投资风格等，还是有很多选择和机会的。

注意：上述张晟刚先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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